Post entry

Nokia visar vägen?

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

Nokia presenterade en av de mer hårresande vinstnedgångarna i sin moderna historia igår, men aktien steg 9,4 %! Jag skrev tidigare i veckan om att förvirringen skulle lätta, men detta var raka motsatsen! Ska detta månne bli trenden i den här rapportperioden:
Katastrofrapport + en prognos som lovar stabilitet = kraftigt högre kurser?
Spontant kom känslan igår att om Nokia kan stiga 9,4 % med en dylik rapport, då kan vi inte vara långt ifrån en vändning på börsen...

Om man återgår till rapporten så var omsättningen betydligt sämre än väntat eller -26 % (YoY). Faktum var att omsättningen i mobiltelefondelen (80 % av Nokia) minskade med 33,4 %! Resultatet var givetvis därefter med en nedgång på osannolika 96,4 %!!! Nätverksdelen (NSN) ökade sin förlust med 387 % och det bådar inte gott för Ericsson. EPS Q1 blev sanslöst svaga 0,03 euro (0,32) och man kan förstå att aktien tappade första minuterna efter rapporten.

Efter några minuter hade analytikerna hunnit läsa lite längre i rapporten och hittat prognosen!
- Q2 ska inte bli värre, kanske t.o.m. bättre!
- Marknadsandelen ska öka Q2!
- Upprepar marknadsprognosen om helåret (ej sämre alltså)
- Bättre än 10 % marginal H1 och ännu högre H2 (Q1: 10,4 % (21,2%))
Även om det kanske var lite sämre än vad många hade hoppats på så räckte det till att skjuta iväg aktien 12,5 % igår på eftermiddagen, något som inte riktigt höll ändra fram till stängningen.

Om man ska se rapporten i sitt sammanhang så måste man minnas att julförsäljningen av Nokiatelefoner var en veritabel katastrof. Följdaktligen hade återförsäljarna lagren fulla, något som måste betas av i Q1. Att trots detta sälja 93 miljoner telefoner var trots allt ganska ok. Sedan har givetvis Nokia rabatterat rejält då ASP föll till 65 euro och vinsten "försvann". Ser man till den tidigare urstarka balansen så är den bara stark just nu. Gearingen har tappat till -14 % (-53%). Hur man än vrider på rapporten kan man inte säga annat än att den var svag. Ok att lönsamheten inom mobiltelefonerna var bättre än väntat och de är de givetvis positiva om framtiden. Nettoresultatet är ändå viktigt och det minskar 96 % vilket är svårt att bortse från! I grunden anser jag ändå att en Nokia-aktie runt 10 euro är billigt! Sammanfattningsvis är det enda jag kan säga att förvirringen kring Nokia inte direkt lättade...

Basware presenterade en kanonrapport igår. Omsättningen ökade till 21,7 Meuro (+19%) och resultatet ökade till positivt från en förlust ifjol (+214%). Bolaget upprepar sin prognos om att omsättningen ska öka 2009 samt vinstmarginalen vara 10-15 %. Balansen är ok, de är nettoskuldfria, men kassan har minskat under året. Ledningen är aningen försiktiga inför slutåret och menar att läget är utmanande, men att detta givetvis var en bra start på året. Siffrorna gladde börsen som sköt iväg aktien 8,4 %. Kanske läge att titta närmare på detta bolag...

Cramo har förhandlat om villkoren för sina lån och fått lite bättre covenansregler, med betoning på lite. Priset blev att emittera ett hybridlån med 12 % ränta! Oron för Cramos finansiering har åtminstone tillfälligt avtagit, även om den återkommer fortare än kvickt om Cramo rapporterar förluster de kommande kvartalen. Enligt vissa är det ett mycket troligt scenario redan för Q1-rapporten som presenteras först 6/5.

De amerikanska bankerna var åter i fokus igår. JP Morgan rapporterade ett mycket bättre resultat än väntat igår och de menar att de står starka! Enligt dem själva skulle de kunna återbetala TARP-pengarna "imorgon" men de förhandlar med finansdepartementet om den saken. Idag kommer Citigroup och GE. Bra rapporter från dem och sky´s the limit! Dåliga rapporter och vi är (antagligen) tillbaka i den bistra verkligheten...

0 comments

You need to to read and post comments.

Does this article violate Redeye’s Rules & Guidelines?