Nokia - skall man köpa dem nu?

2010-06-12 21:12, Edited at: 2010-06-16 13:16

Nokia är ett väletablerat bolag, som sjunkit kraftigt. Warren Buffet brukar rekommendera att man köper fina bolag när de är billiga. Det är vad Nokia tycks vara just nu.

Nokia 75.70 kr

Hur mycket kan Nokia, värderas till?

Vinsten per aktie förutspås - av Avanza - att hamna på 6,76 kr för 2010. Därmed värderas vinsten till 11,2.

Avanza påminner om att det är rekordlågt för världsföretaget Nokia. Normalt har Nokia värderats 30-40 procent högre under de senaste fem till sju åren.

Privata Affärer har dock satt vinst per aktie till 2,94 kr och då hamnar P/E-talet på 25,75. (De baserar antagandet på senaste kvartalsrapport.)

Veckans Affärer har en vinstprognos på 2,49 kr. Inte blir P/E-talet bättre av det.

Eget kapital ligger på 36,25 kr. Vinstmarginalen på 2,17 %.

Nokia går dock ännu med vinst och kassan växer, men man kan inte utesluta att vinsten kan gå ned ytterligare, innan det vänder. Det finns de som redan nu spekulerar i att Noka måste vinstvarna innan nästa rapport.

Nokias problem är att bolaget inte lyckats utmana Apple inom smarttelefonsektorn. Apple har lyckats lägga ut populära nya produkter på marknaden snabbare än sin finländska konkurrent.

Nokia har tekniska problem med att modernisera sin mjukvaruplattform, vilket betyder att företaget inte får ut sina nya telefoner i det högre prissegmentet så snabbt som man vill.

Apple kommer att lansera Iphone4 redan under sommaren. Det betyder att de hinner före Nokia, vars viktiga lansering av N8 väntas först i slutet av augusti.

Ytterligare förseningar kan inte uteslutas. Under tiden växer konkurrenternas försprång.

Huruvida de nya Meego- och Symbianprodukterna som Nokia talar så varmt om verkligen kan matcha Apples och Googles återstår att se.

-Konkurrensen fortsätter att vara mycket hård, speciellt då det gäller nya mobiler i de högre prisklasserna. Samtidigt är marknadssituationen för nätverksverksamheten fortfarande utmanande, sade Nokias vd Olli-Pekka Kallasvuo, i samband med att rapporten i april 2010 tillkännagjordes.

Nokia uppskattar sig ha en 33 procents andel av mobilmarknaden. Inom smarttelefonsektorn räknar bolaget med att det har en marknadsandel på 44 procent.

Nokia sålde 21,5 miljoner smarttelefoner och mobildatorer under början av året. Antalet är en ökning med 57 procent jämfört med samma period i fjol.

Även i segmentet billiga telefoner är det motigt för Nokia som rapporterar om tilltagande konkurrens i Asien.

Till detta kommer att valutautvecklingen, hitills har missgynnat Nokia.

En som tror på Nokias maknadsmöjligheter är den välkände finansmannen George Soros. Han ser kursnedgången som ett köptilffälle och har satsats 17 miljoner dollar i bolaget. (”The Streets” nätupplaga)

George Soros är grundare av Soros Fund Management och köpen av Nokia-aktier är ett av tre nyinvesteringar under årets andra kvartal. Soros har valt att investera mycket då han också anser att det blir mer lönsamt nu i samband med en fallande eurokurs.

Nokias vinstmarginal krymper. De hade tidigare aviserat att verksamheten Devices & Services (D&S), där alla typer av mobiltelefoner samsas, skulle tjäna 12-14 kronor per hundralapp försäljning i år. Nu heter det att vinstmarginalen blir 11-13 procent.

Någon krona mindre i förstjänst kan låta lite, men i och med att omsättningen för mobiltelefonerna ligger på 300 miljarder kronor i årstakt blir det mycket på sista raden.

Den tålmodige värdeinvesteraren ser på Nokias tillgångar. Nokia har en rejäl nettokassa och företagets rörelsevärde i förhållandet till intjäningen är gynnsam. Sett mot bakgrund av den låga värderingen och den historikt goda lönsamhet så kan det vara värt att vänta på en vändning under 2011. Just nu saknas den trigger som omedelbart lyfter aktiekursen.

...