“NGS Group fortsätter expansionen inom bemannings- och konsulttjänster genom att förvärva bemanningsföretaget Stjärnpoolen AB.
Stjärnpoolen startades för 11 år sedan och ägs av grundaren Justina Lakin. Bolaget omsätter cirka 13 Mkr och hyr ut personal till förskola och skola.
Genom förvärvet av Stjärnpoolen kompletterar NGS Group sitt befintliga affärsområde Vikariepoolen med såväl kompetens som en ökad kund- och kandidatbas inom förskola och skola säger Ingrid Nordlund, VD för NGS Group. De båda verksamheterna har liknande affärsmodeller och det finns tydliga synergier dem emellan.”
På pappret ser det ut som ett suveränt förvärv!
För det brutna räkenskapsåret 1006 visade Stjärnpoolen en vinst på 89 Tkr på sista raden.
Dock får man ta hänsyn till att i det årets kostnadsmassa ingick (i Tkr):
Ersättn VD+Styrelse 854
Övriga externa kostn 1 063
(Hyra,El,Bilkostn)
Avskrivningar 56
(Ej kassaflödespåverkande)
Bokslutsdisp. 44
Summa 2.017 Tkr
Motsvarande kostnader för året innan var 2.560 Tkr
En VÄLDIGT stor del av ovan kostnader följer ju inte med till NGS vid förvärvet.
Adderar vi tillbaka endast 75% av dessa kostnader, skulle innebära att Stjärnpoolen visat ett resultat på ca 1.575 Tkr för 1006 och 1.966 Tkr för 0906.
Så svag lönsamhet är knappast the case här (iaf inte för NGS´s del).
Dessutom, samtliga personalkostn för 1006 uppgick till 7.559 Tkr.
Sannolikt ligger även kostnader för personal avs ekonomi, marknadsföring, försäljning o rekrytering med här.
Där bör finnas ytterligare utrymme för kostnadssynergier.
Utgår vi från ovan kalkyl har NGS betalat ca P/e 2,7-3,5 för Stjärnpoolen!
För djupare analys av NGS Group:, se länk: http://www.redeye.se/analys/userreport/ngs-group-borsens-basta-case-1