NeuroVive - börsnotering rycker närmare

2012-10-11 11:44

Igår överraskade NeuroVive med att meddela om tidigareläggning av Q3-rapporten med över en månad. Det kan bana väg för en, allt annat lika, tidigarelagd och efterlängtad börsnotering på NASDAQ OMX Small Cap. Det skulle underlätta en behövlig bättre genomlysning och värdering av bolaget från aktiemarknadens sida.Redan nu har dessbättre två större utländska ägare tillkommit.

Det kortfattade pressmeddelandet från NeuroVive lyder :

"Som ett led i arbetet med att förbereda bolaget inför ansökan om notering på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap, meddelar NeuroVive Pharmaceutical AB (publ) härmed ett tidigare datum för publicering av delårsrapporten än som ursprungligen meddelats. Nytt datum för offentliggörande av delårsrapporten är måndag den 15 oktober 2012.

Det skall noteras att det inte finns någon garanti för att ansökan kommer att lämnas in eller att ansökan om notering på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap, kommer att beviljas."

Min tolkning är att tidigareläggningen kan hänga ihop med att Q3-rapporten liksom de närmast föregående är upprättade enligt IFRS, vilket jag antar skulle kunna vara nödvändigt inför granskningen av NeuroVive av advokat och börsrevisor som reglerna föreskriver. Jag kan dock inte finna någon paragraf i noteringskraven som verkar exakt tillämplig i detta avseende.

Oavsett det exakta skälet till tidigareläggningen är PM:et ett tecken på att börsnoteringen borde kunna bli av senast första halvåret 2013. Men det finns ingen garanti för notering enligt PM:et, sannolikt främst för att börsrevisorns genomgång återstår.

En börsnotering skulle bana väg för nya större investerare inkl småbolagsfonder och Life Sciencefonder, fler analytiker som bevakar och värderar NeuroVive samt förhoppningsvis ökat intresse och kunskaper bland andra placerare till förmån för aktiens likviditet och värdering.

Under kursraset i somras i samband med nyemissionen efter vilken garanter vräkte ut sina aktier har det dessbättre tillkommit två nya större sannolikt utländska ägare på "10-bästalistan" :

CBNY-NATIONAL FINANCIAL SERVICES LL 1.63 % ägarandel

UBS AG CLIENTS ACCOUNT 1.01 % ägarandel

Det bör vara utrikes privatpersoner eller företag som ligger bakom dessa innehav av som jag antager utgörs av förvaltarregistrerade aktier där fler placerare skulle kunna innefattas. Ett begynnande eller ökande utländskt intresse kan alltså skönjas redan nu.

Vidare har ännu "okända" Private Placement SPRL som ökade rejält i nyemissionen till 3.75 % ägarandel kvar sin post vilken jag redan per halvårsskiftet misstänkte var långsiktig. De klev först in redan i samband med utförsäljningen 2010 till mer än dubbla nyemissionskursen i år.

De kortsiktiga garanterna har gissningsvis inget eller ströinnehav kvar i nuläget. Aktiekursen som har fortsatt upp efter denna intressanta nyhet och beskedet så sent som 8 oktober om forskningsgenombrott på en potentiellt mycket stor marknad för mitokondriell energireglering, är fortfarande trots lyftet nu ännu ungefär lika nedpressad som vid årsskiftet varefter kursen den gången gick från 12.60 till mer än en fördubbling inom en månad. Det skulle kunna ske igen.

NeuroVive har framför allt två långt gångna mycket lovande kliniska projekt i sen fas inom TBI och reperfusionskada vid hjärtinfarktbehandling som enbart de tillsammans kan motivera en aktiekurs flera ggr nuvarande m a p risk/reward. Därtill kommer den prekliniska projektportföljen med stroke, energireglering m m med en enorm potential. Det finns en solid vetenskaplig underbyggnad i NeuroVives projekt inom mitokondriell medicin, vilket man definitivt inte kan säga om alla Aktietorgnoterade bolag.

Kortsiktigt anser jag fortfarande att aktien har chans att nå 18-19 kr för att värderas som branschsnittet enligt Redeyes analyser. Vid fullvärdering m a p risk/reward borde kursen sedan minst dubblas därifrån fundamentalt sett till minst Redeyes senaste värdering 37 kr.

Kommer det fler goda nyheter i linje med den triggerlista jag hade med i min förra blogg om NeuroVive ökar sannolikheten för fortsatt bra kursutveckling och/eller snabbas den processen upp. Den långsiktiga potentialen på 5-10 års sikt efter introducerade läkemedel för de stora projekten är avsevärt större än så.

Min aktieanalys av NeuroVive finns på http://hem.passagen.se/fingerpr/loparn/PDF/NeuroVive.pdf