NeuroVive - bästa köpläget sedan vintern 2009-2010

2011-06-15 09:27, Edited at: 2011-06-15 09:54

Rubriken utesluter förstås inte att det skulle kunna bli ännu bättre inom kort :-). En extraordinär extern ej fundamentabaserad händelse ligger dock bakom kursraset.

När NeuroVive i april i år hade stigit med 40-50 % sedan årsskiftet till över 40 kr i kurs anade nog väldigt få att aktiekursen skulle komma att halveras inom ett par månader. Utsikterna för en fortsatt omvärdering uppåt var goda både enligt fundamental och sannolikt enligt teknisk analys. Bolaget hade ett väldigt framgångsrikt år bakom sig med positivt nyhetsflöde som bl a medförde förkortad tid till eventuell marknad både avseende TBI och hjärtinfarkt.

Bolagets preparat CicloMulsion hade just nått fas III inom reperfusionskada vid PCI-behandling efter hjärtinfarkt redan ett år efter att fas I-studien slutförts framgångsrikt.. En viss kursrekyl var förstås inte helt oväntad men med även konkreta planer på en fas IIb/III-studie inom traumatiska hjärnskador 2012 såg - och ser fortfarande - framtiden mycket ljus ut för bolagets forskningsportfölj. Dessutom framkom att bolaget är i preklinisk fas inom stroke och kan ha sin läkemedelskandidat NVP014 i fas I-studie 2012. NPV014 är även avsedd för mild TBI och status epilepticus, marknader tillsammans värda ungefär lika mycket som NeuroSTATs potentiella marknad inom TBI. Stroke-marknaden är avsevärt större.

I år har dessutom en vetenskaplig review publicerats skriven av flera forskare (Lulic et al) oberoende av NeuroVive, vilka i en omfattande genomgång av forskningsläget kring cyklosporin-A och TBI bl a beskrev verkningsmekanismen och drog sedan slutsatsen att behandling av patienter med CsA kan förväntas bli en av flera åtgärder som läkarna i framtiden kommer att använda sig av, även om det naturligtvis återstår att bevisa i fas III-studier att CsA är effektivt.

Den helt dominerade orsaken till kursraset är att Diamyds fas III-studie misslyckades och dess störste aktieaktieägare har därefter offensivt sålt ut sina Diamyd och NeuroVive-aktier på marknaden. Gissningsvis har belåning påverkat skeendet negativt. Storägaren hade omkring 1/3 av Diamyds aktiekapital och ca 8 % av NeuroVives. I det senare fallet har lilla Aktietorget fått "ta emot" säljuppdrag på omkring 800 000 - 900 000 aktier i NeuroVive under ganska kort tid. Han hade totalt drygt 1.2 miljoner aktier i NeuroVive innan försäljningarna startade och har således sannolikt en hel del kvar.

Risken för fortsatta utförsäljningar finns därför kvar, men det är likaså möjligt att försäljningstakten minskar eller försäljningarna upphör. I vart fall verkar det som att så kanske sker vid kurs 21 kr vilken var hans ingångskurs vid nyemissionen 2010 där han köpte de flesta av sina aktier. Om försäljningarna även hänger ihop med vinst/förlust-kvittning var det också logiskt med vinsthemtagning i NeuroVive ned till enbart 21 kr, förutsatt att belåningen inte längre utgör en viktig faktor.

Min analys målkurs är nu pga kursraset groteskt mycket högre än gårdagens slutkurs 21 kr. Ledningens inkl VDs personaloptioner har lösenpris 96 kr 2014.

Läs gärna min uppdaterade aktieanalys.

http://hem.passagen.se/fingerpr/loparn/PDF/NeuroVive.pdf

Observera att VD sagt att man "planerar" för ett listbyte och på Small Cap borde inte kursras likt detta som inte sammanhänger med fundamenta i NeuroVive kunna uppstå riktigt lika lättvindigt, utan institutionella placerare har avsevärt större möjlighet att placera på börsen än på Aktietorget.

Av detta torde framgå att det kan vara ett extremt bra köpläge i NeuroVive nu åtminstone i ett långsiktigt perspektiv, även om det inte utesluter ett ännu bättre inom kort. Men till dess att en börsnotering blir av är det troligt med att kursen har lyft mycket kraftigt.