Netrevelation en chans till ett klipp?

2011-02-24 10:03

Hade personligen alldeles för stora tankar om hur bra deras Q4 kunde utvecklats. Några +5 Mkr i rörelseresultat (före skatt och nedskrivningar) blev det ej, men då hade ju också börsvärdet i mina ögon kunnat dra upp till trakter kring 100 Mkr under året (2011) ifall riktning isf skulle behållas uppåtriktad. Börsvärdet idag är lägre än 20 Mkr!

Rörelseresultatet kom in på ett knappt plus. Omsättningen ökade vilket är positivt. Och vi såg avseende Q1 2010 hur starkt det kvartalet gick så det är stora chans även Q1 2011 blir ett mycket bra kvartal.

Nu har de dock gått ut och sagt att de utvärderar en föreslagen strukturaffär. Och timingen på denna är intressant. Q1, som pågår kanske är i lika framåttuffande som Q1 2010... Och i övrigt så sitter Netrevelation på oerhört fina avtal med inte helt små aktörer. Minns jag på rak arm ej fel så har de väl avtal/samarbete med bjässen American Express? Det skrivs i PM om att föreslås strukturaffär att Mycab International vill köpa ut verksamheten. Och så är ett "industriföretag" intresserade av att komma åt börsplatsen och så vidare.

Har tyckt bolaget även till oförändrat resultat och oförändrad till svagt stigande omsättning varit alltför lågt värderat vid aktiekurs 12-14 öre. Och Q4-rapporten tycker jag bekräftar att de faktiskt absolut är i turn around-läge. Så att kursen nu är 9 öre känns som alldeles för lågt värderat!

Om erbjudandet om strukturaffär ej är tillräckligt högt i värde för aktieägarna så är det ju bara att rösta nej. Och kvar står då ett Netrevelation som VD Anders Holst faktiskt ser ut att fått ordning på. Att likviditeten varit ansträngd har varit under lång, lång tid, så det är ingenting nytt. Det är just därför bolaget rasat till extremt låg nivå. Nu finns det, tycker jag, en "dubbelchans", dels att bolaget fortsätter driva som idag och med kanske även ett starkt Q1 2011 lyfter tillräckligt för att klara sig helt på egna vingar, och då är aktien alldeles för lågt. Eller så får aktieägarna i strukturaffär komma åt snabbt synliggjorda undervärden man, tycker jag, inte får se återspeglas i aktiekurs ens på tidigare nämnda 12-14 öre.

Och med riktig "tur" så finns det chans till jackpot för aktieägarna om strukturaffären är starkt positiv, alt Mycab International kanske betalar långt bättre än vad marknaden förväntar sig. Vill inte lägga ordet "kursdubblare" i mun, men säga kan att det definitivt ej är omöjligt. Inte från nu rådande låga 9 öre!