Net Insight Q2: tillbaka på tvåsiffriga tillväxttal

2010-07-22 08:50, Edited at: 2010-07-22 08:52

Net Insights Q2-rapport kom nu på morgonen in något bättre än förväntat. Bolaget har stoppat den negativa försäljningstillväxtutvecklingen och visar nu tillväxt samtidigt som vinsten är stabil.

Försäljningen kom in på 71,5 miljoner kronor (våra förväntningar var 65 miljoner kronor) och motsvarar en tillväxt om 14 procent vilket var bättre än förväntat. Detta är den viktigaste siffran eftersom bolaget är ett tillväxtbolag och värderas med EV/S 2010-multiplar om cirka 6x – vilket är högt. Bolaget fick bland annat en intressant order tillsammans med Ericsson i Polen under kvartalet. Dessutom har Net Insight erhållit 6 stycken DTT-kontrakt under 2010. Detta är positivt.

Bruttomarginalen i Q2 blev 66 procent (våra förväntningar var 65 procent). Detta var således ungefär som väntat. Rörelseresultatet hamnade på 12 miljoner kronor jämfört med våra förväntningar om 8 miljoner kronor. Därmed blev även resultatet bättre än förväntat, mycket tack vare starkare försäljning. Vi kommer att höja våra framtida estimat marginellt och tror att aktien kommer stiga något i inledningen.

Vi gillar bolaget och tycker de gör helt rätt saker, dock så tycker vi fortsatt att Net Insight-aktien är något för högt värderad.