När lämpar sig fundamental analys som bäst?

2009-02-02 09:07, Edited at: 2010-06-11 12:02

Svaret är att nu lämpar sig fundamental analys som allra bäst!

I fundamental aktieanalys värderar man aktier utitfån företagens årsredovisningar, och rapporter och många företag redogör för hela årets händelser just nu!

Den fundamentala analytikern försöker besvara frågan: Är det klokt att investera i bolagets aktier?

För att få veta det behöver man veta om bolaget går med vinst, om dessa vinster ökar och om företaget är starkt nog att slå sina konkurrenter i framtiden. Har företaget skulder så vill man veta om bolaget kan betala tillbaka.

Den fundamentala cykeln:

Den fundamentala analysen har de bästa förutsättningarna under en period när aktierna är lågt värderade. Det är de nu!

Börsen är styrs av fundamentala överväganden när aktierna är lågt värderade och på tekniska grunder när den är högt prissatt.

Cykeln börjar med att fundamental analytikerna fastslår att aktien är billig, och prisvärd. Efterfrågan på aktierna ökar mera än utbudet och priset på årsvinsten stiger alltefterhand som nya köpare strömmar till.

Någonstans på vägen upp, förändras den fundamentala analysen från att ge upplysning om bolagets nuvarande värde, till att i allt större utsträckning tala om företagets framtida potential. Det låter förnuftigt att bedömma företaget utifrån kommande vinster, i ett optimistiskt marknadsklimat, och förståsigpåarna är inte sena med att påpeka att fundamentalanalytikerna nu "äntligen" begriper att det är på framtida vinster som företaget bör värderas.

Gyllene tider för teknisk bedömning.

Teknisk analys kan, i någon mening, sägas vara motsatsen till fundamental analys.
Det är när kurserna står som högst som den tekniska analysen blir allt mer betydelsefull. Det är den period när det inte längre är lätt att motivera köp utifrån fundamental lågprisaspekt. Då kommer alltfler att titta på den stigande "trenden". Men pass upp! Det skapar en falsk trygghet.

Det betyder att när kurserna toppar och bubblan är på väg att brista så är de prognostiserande teknikerna som mest entusiastiska. Vid sådana tillfällen talar många på chattsidorna föraktfullt och nedlåtande om den fundamentala analysen.

Börsen har nu gått ned rejält. Det innebär att den fundamentala bedömningen åter har fått fotfäste. Än så länge så blir vinstsiffrorna allt lägre för varje rapport, jämfört med tidigare kvartal. Det är nu som fundamentalistens bästa tid infaller.

När bolagen värderas lågt måste den fundamentala bedömningen tas på allvar. Bolagen värderas återigen efter sitt substansvärde. Den som kan köpa en hundralapp för 80 kronor gör ett fynd oavsett om kurskurvan för tillfället pekar i ogynnsam riktning.

------

Staffan Kjellin har skrivit två lysande artiklar om fundamental analys. De finns publicerade i Börstjänaren och bör uppmärksammas. Då de är svåra att finna ger jag länkarna här:

Att läsa en årsredovisning. Justerat Eget Kapital (JEK)

Svarar på frågan vad aktieägaren erhåller förutom värdestegring och utdelning.

http://www.borstjanaren.se/artiklar/index.php?id=2928

Att läsa en årsredovisning. Sysselsatt kapital

Svarar på frågan om vad det kostar för företaget att ge aktieägaren avkastning. Hur effektiva är ledningen jämfört med föregående år.

http://www.borstjanaren.se/artiklar/index.php?id=3162

....