Det har knappats undgått någon som följer de finansiella marknaderna att den grekiska lånemarknaden kollapsat fullständigt. Som vi berättat tidigare har krisen spridit sig vidare till länder som Portugal där investerare börjat sälja portugisiska stadspapper. Detta är helt naturligt då investerare vill undvika den extrema försäljningen av stadspapper som investerare av grekiska stadspapper upplevt. Krisen är därför självgående och självförstärkande.
För dagens ägare av stadsobligationer i PIIGS länderna vill helst undvika konkurser av dessa länder, för sker detta får de inte tillbaka sina investerade medel. Men de osäkra säljer vilket ger oss högre räntor vilket ökar sannolikheten att PIIGS länder faktiskt går i konkurs och förvärrar därmed situationen för de som vill ligga kvar i marknaden. Marknaderna befinner således i en negativ spiral som är självförstärkande.
Ett annat problem är de olika kreditinstituten, de vill göra gott genom att förvarna sina läsare om att utsikterna för individuella länder blivit eller kommer bli sämre. Men i samma stund de gör detta förvärrar de fundamenta genom att få investerare att sälja PIIGS ländernas stadspapper vilket höjer räntorna. “Hjälten” i detta fallet är en del av problemet.
Det skulle därför inte förvåna mig om S&P den närmaste tiden kommer få presentera nya rapporter med hänsyn till de ”försämrade utsikterna” för PIIGS länderna…
Vill ni hålla er uppdaterade om marknadens senaste rörelser och veta hur ni kan dra nytta av de senaste dagarnas tumult, vänligen besök: http://forexforums.dailyfx.com/forex-forum-sverige/
__________________
Med vänliga hälsningar
Alejandro Zambrano
Valutaanalytiker | FXCM Research
Email: azambrano@fxcm.com