Dags att köpa Mr Green

2016-10-04 21:13, Edited at: 2016-10-04 21:19

Mr Green mot 100 SEK?

Mr Green har gått kräftgång på börsen länge med en del upp o nergångar. Efter Q2 rapporten så skickades aktien ned till 27 SEK som testades flera gånger men höll emot. Därefter återhämtades aktien och ligger i skrivande stund på 34.20 SEK.

Jag anser att marknaden inte ser potentialen i Mr Green, utan fokuserar alldeles för mycket på tillväxttalet samt vinsten för Q2. Under 2016 har man investerat i en ny plattform som kostat en del. Man har dessutom implementerat sportboken under sista delen av Q2.

Man har under den perioden inte satsat så mycket på marknadsföring som andra bolag, vilket har påverkat tillväxttalen samt vinsten pga engångskostnader. Nu står man redo för att återigen satsa på marknadsföring vilket jag tycker mig se i media.

Här kommer lite grovhuggna siffror:

Tittar man på Q2 rapporten så ökade Mr green med 70 % på mobilen till 90 MSEK andra kvartalet. En ökning med 38 MSEK

Jämför vi med betsson som omsätter nästan 5ggr så mycket så ökade de mobila intäkter med 34 % till 383 MSEK. En ökning med ca 100 MSEK.

2015 stod den mobila omsättningen för 229 MSEK,

ökar vi med 70 % 2016 blir det 389 MSEK,

2017 661 MSEK bara på mobilen.

Fortsätter mr green att öka med 70% per år så växer mobildelen om den vanliga kasinodelen i närtid. Traditionell internetcasino kasino har haft negativ tillväxt, men det lär nog bli så för alla bolag tids nog. Jag antar att med mobilt casino så menar man även ipad etc, det innebär att mobilt casino kommer garanterat ta marknadsandelar från det vanliga internetcasinot.

På totalen så ökade omsättningen trots allt i linje med marknaden, detta i ett läge när fokus låg på ny plattform samt sportboken, inte så illa än då.

Allt eftersom mobilt casino tar över ser tillväxttalen mycket bättre ut Jag är övertygad om att Q4 rapporten kommer att visa fin tillväxt samt en liten vinst. Men redan Q3 rapporten som kommer 28/10 kan bli mycket bättre än marknaden uppenbarligen förväntar sig. Man har, om jag förstått ryktet rätt ansökt om att listas på Nasdaqs huvudlista under hösten 2016, vilket är när som helst. Kan dock inte bekräfta att det med säkerhet sker i höst, men mycket troligt. Detta kommer att driva aktiekursen närmare de andra spelbolagen vilket är positivt.

Man ligger i en tvist med Österrike gällande spelskatt. Men det har man löst med att avsätta motsvarande den skatt Österrike kräver vilket är 40 %! Gissningsvis kommer skatten aldrig bli så hög inom EU och därför ökar Mr Greens kassa hela tiden. Vinner man tvisten eller når en förlikning, vilket är troligt, så sitter Mr green med en rejäl kassa.

Värdering?

Alltid svårt att sätta pris på en aktie, men om man jämför med Leo Vegas som är det bolag som ligger närmast så värderas de till över 3 miljarder. Mr Green till drygt 1 miljard ? Denna skillnad är oförklarlig och kommer att förändras. Leo har förvisso en högre tillväxt men gör en rejäl förlust pga alldeles för höga marknadsföringskostnader. Mr green är lite försiktigare och betalar faktiskt en hel del i skatt redan idag. Mr green borde värderas som sina konkurrenter och skulle i så fall närma sig 100 SEK. Jag anser att aktien är köpvärd upp till Redeys riktkurs på 63 SEK fram till Q3 rapporten, därefter sätter vi nya riktkurser.

Några tydliga triggers:

Ny plattform (prisbelönt)

Lansering av eget livecasino (nyhet från förra veckan)

Sportboken implementerad och igång under Q3

Otroligt bra mobil tillväxt som troligtvis fortsätter

Notering på Nasdaqs huvudlista

En rejäl kassa vid vinst /förlikning

Uppköp sker hela tiden av spelbolag, Mr green är lagom stora för detta.

Mr Green är dessutom spridd över flera länder vilket tar ner risken en del jämfört med t ex Leo vegas. När nästa positiva nyhet dyker upp så kommer många köpare vilja in, men den låga omsättning av aktien gör det svårt vilket kommer att driva upp kursen snabbt.

Se till att ha köpt innan…..

maestro