Min portfölj har tickat på rätt bra under 2010 men inte riktigt hängt med under förra veckans uppgång. Fortfarande upp cirka 13 %, det har stått still sen slutet på januari. Innehaven är Hennes & Mauritz, PA Resources, Unibet, Doro, NSP och Avega.
H & M har börjat röra på sig och snart kommer utdelningen på 16 kr. Den kändes trygg efter förra rapporten som överraskade positivt efter att aktien varit stillastående länge. Reaktionen var given med högre riktkurser och köprekommendationer och stigande kurser som följd. Potentialen är dock begränsad till cirka 10 % de kommande månaderna och sen kan man nog hitta bättre bolag.
PA Resources är fortfarande lågt värderat och med ett högt oljepris och kommande rapporter som tyder på mycket hög oljeproduktion så kan den sticka. Tror dock att marknaden först vill få ledningens löften bekräftade i kommande rapport innan aktien tar fart ordentligt.
Unibet har jag gjort en analys på, finns här på redeye. Aktien har varit lite svag sedan den senaste rapporten, mycket beroende på insiderförsäljningar under 2009. Jag ser det som gammal information och att huvudägaren säljer av 15 % av sitt innehav men behåller aktier för 500 Mkr ser jag inte som oroväckande. Betssons VD sålde aktier för 11 Mkr när aktien stod i 108, någon månad senare toppade den på 132 kr. Köprekommendationerna har fortsatt strömma in från många håll och jag förväntar mig mycket starka rapporter de kommande kvartalen och starka resultat. Denna aktie tror jag mest på av alla mina innehav. Det är inte den med störst potential, men 25 % innan årsskiftet, inklusive utdelningen är jag tämligen säker på. Så säker som man nu kan vara på att något ska inträffa.
Doro, en snabbväxare och mycket tyder på att vinsterna kommer öka markant under 2010. Stor potential då P/E talet är väldigt lågt.
NSP har jag också gjort en analys av. Försäljningsrapporten för februari i veckan var dålig och aktien har fallit ner till 14 kr. Det var en trög månad då det har varit så kallt, då sjunker försäljningen för den typen av bolag. Mars bör bli betydligt bättre. Men det ska inte ha någon större betydelse för värderingen då NSP värderas till cirka 140 Mkr om man har en försäljning som uppgår till 650 eller 700 Mkr. Det viktiga är att man uppnår lönsamhet då man har haft stora problem med sin kostnadskontroll. Man har redan gjort en vinst på 1 kr efter skatt de två senaste kvartalen och jag tror att vinsten kommer att landa på mellan 2,5-3 kr under 2010. Aktien borde redan i nuläget värderas upp med minst 30 %. Frågan är när marknaden kommer att inse detta? Den kan nog stå still ett tag till då man inte ger någon utdelning. Problemet är att om man står utanför kan man missa tåget. En sak jag har lärt mig är att somliga aktier lyder under Paretos lag, 80/20 regeln. Vilket innebär att 80 % av kursreaktionen sker under 20 % av tiden. Omvärderingen kommer att ske hastigt, oftast under en veckas tid, vilken vecka det blir är omöjligt att veta. Det är inte en aktie som fungerar som de större bolagen och sakta följer index. Därför belönas tålamod.
Slutligen var det Avega, ett mindre IT-konsult bolag med låg värdering och en utdelning på nästan 9 % . Man delar ut 1 kr i ordinarie utdelning och 1 kr i extrautdelning. Det är något som många har missat och även i besked från företaget står det lite luddigt och många kan få uppfattningen att utdelningen endast är 1 kr. Antingen stiger den inför utdelningen eller så kommer inta aktien att falla så mycket som med 2 kr då bolaget redan är lågt värderat. Hur som helst tror jag att den kommer gå starkt de kommande månaderna.
Warren Buffett: På lång sikt visar företaget alltid sitt rätta värde.
John Maynard Keynes: På lång sikt är vi alla döda.