Midway och ACAP

2010-09-24 15:35

Dagens köptips får bli två små konglomerat som inte rört sig ur fläcken från bottennoteringarna. Midway och Acap! På ett års sikt tror jag båda dessa aktier kan gå riktigt bra.

Midway

Under Q2 vände man teknikbolagen till vinst, +15 MSEK. Senast dessa visade svarta siffror var i Q3 2008. Teknikbolagen är den del av Midway som under normal konjunktur står för den absolut största delen av vinsten.

Men Q2 2010 blev också det första kvartalet sedan Q3 2007 då inget av affärsområdena (Teknikbolag, handelsbolag och kapitalförvaltning) gick back.

Vändningen känns tydlig och aktien värderas lågt. Under 2007 stod aktien som högst i 85 kr. Idag kan man köpa den för under 30 spänn. Midway har sedan år 2000 delat ut i snitt 2,14 kr/aktie och år. Senaste 5 åren summeras till 3,1 kr/aktie och år i snitt. Det ger en fullt godkänd direktavkastning på mellan 7 och 10%.

ACAP

Två saker gör att ACAP på nytt känns intressant.

1. Försäljningen av sorgebarnet TPS.

Att man till slut kom ur investeringen i TPS var en förutsättning för att jag över huvud taget skulle börja titta på ACAP igen. Nu kan man fokusera på de delar av verksamheten som faktiskt kan dra in lite pengar :-)

2. Mycket stark orderingång i SONO och Disab.

De 2 dominerande dotterbolagen SONO och Disab har vänt. I rapporten för Q2 används uttrycken:

SONO: "Orderingången under andra kvartalet är väsentligt högre än motsvarande period 2009 och ligger nästan i nivå med 2008"

DISAB: "DISABs orderingång är betydligt högre än samma period föregående år, även omsättning och rörelseresultat är högre"

Om ACAP kommer tillbaka till vinsterna man hade innan lågkonjunkturen (ca 10 kr/aktie) så värderas aktien till P/E 4! !