Höjd riktkurs för Metro 1,50kr- 2kr

2010-10-21 12:41, Edited at: 2010-10-21 12:42

Som jag tidigare har skrivit efter rapporten i måndags

Man kan nog anta att analytikerna nu kommer Vända o vrida på sina siffror då man avser slå analytikernas egna konsensus med hästlängder i de nu redovisade finansiella målen, och oavsett rimligheten i att kunna uppnå dem , så lär det sannolikt uppmuntra bankerna till högre estimat och riktkurser framöver.

Nu Höjer Shb sin Riktkurs till 1,5kr (1,3kr) idag 11:41

Handelsbanken Analys

* Stark annonsförsäljning i kv3
* Förändrad finansiering skulle lyfta vinsten
* Attraktivt på sikt – sänkt rek. efter stark kursutveckling

Imponerande siffror
Metros rapport (18/10) för det tredje kvartalet överraskade till det bättre. Bolagets försäljning och kostnader bidrog till att förlusten endast blev hälften av vad vi förväntat oss. Den svenska verksamheten växte organiskt med 19 procent trots ett lägre antal utgivningsdagar. För 2012 är bolagets målsättning att rörelsemarginalen skall överstiga 10 procent (för befintlig bolagsstruktur), vilket är något högre än våra prognoser.

Finansieringssituationen kan förbättras
Om Metro återköpte sina utestående skuldebrev och omförhandla räntan på banklånen till 7 procent så skulle våra vinstprognoser (för 2011) trefaldigas från nuvarande nivå. Bolaget behöver övertyga bankerna om en finansiering av detta även om de åtföljande kreditgarantierna blir svårare att lösa.

Intressant profil – sänkt rekommendation
Vi uppskattar värdet av Metros rörelse (efter full utspädning) till 150 mn euro, vilket motsvarar en värdering (EV/Sales) om 0,75. Intressant att notera är att Metro har ett 50 procentigt ägande på den kanadensiska marknaden, som nu passerat Sverige som den största marknaden. Värderingen är attraktiv och finansieringssituationen kan förbättras markant. Vi behåller vår positiva syn på Metro men sänker rekommendationen till Öka (från Köp) efter den senaste tidens starka aktiekursutveckling.

Ytterligare potential!

Finansieringssituationen kan förbättras
Om Metro återköpte sina utestående skuldebrev och omförhandla räntan på banklånen till 7 procent så skulle våra vinstprognoser (för 2011) trefaldigas från nuvarande nivå.

2010-10-19 STOCKHOLM (Direkt) SEB Enskilda upprepar rekommendation köp och riktkurs 2 kronor på Metro efter rapporten för det tredje kvartalet.

Det framgår av en analys daterad den 19 oktober. Därmed ser SEB Enskilda en uppsida om 60 procent jämfört med B-aktiens stängningskurs på 1:25 kronor under måndagen.

"Metros rapport för det tredje kvartalet var full av goda nyheter och än en gång bevisar företaget att det är i bättre form än innan den finansiella krisen började", skriver SEB Enskilda.

SEB Enskilda noterar samtidigt att tredje kvartalet 2010 var det första sedan fjärde kvartalet 2007 där Metro redovisade positiv tillväxt.