Insiders och LUPE

2012-01-18 09:13, Edited at: 2012-01-18 14:53

Att ta rygg på insiders kan vara lönsamt...

Den 19 maj i år visade Finansinspektionens insynslista att en styrelseledamot i Lundin Petroleum köpt aktier i bolaget någon vecka tidigare. Ett par veckor senare publicerades ytterligare en köptransaktion i bolaget, även denna genomförd av en styrelseledamot. Dessa båda transaktioner var tillräckliga för att generera köpsignal i den modell jag använder som grund för de flesta av mina aktieköp.

Den 30 september, drygt tre månader efter köpsignalen, kom nyheten som fick kursen att rusa och efter det har den fortsatt uppåt. Jag har ingen aning om huruvida styrelseledamöterna i LUPE hade tillgång till information som inte ännu nått marknaden, men jag blev ytterligare stärkt i min hypotes att insiders har bättre timing i sina aktieköp än övriga aktörer på marknaden.

Hypotesen baserar jag framförallt på:

• Genom sina roller i bolagen har insiders marknadens bästa tillgång till bolagsspecifik information, och bör om inte annat ha en känsla för hur bolagen kommer prestera i framtiden.
• Insiders agerar själva på denna information med sina egna pengar.

Håller hypotesen bör jag som investerare kunna slå börsindex genom att ta rygg på insiders och helt enkelt köpa aktier när de köper. Forskning, till exempel den som fonden Scientia (www.scientia.se) baserar sin förvaltningsmodell på, ger stöd för detta.

Självklart ska man inte dra slutsatser av en specifik händelse, såsom fallet LUPE, och det kan finnas flera anledningar till att insiders väljer att köpa aktier i sina bolag. Men som vid alla beslut på börsen gäller det att ha mer rätt än fel, och den gemensamma nämnaren för de flesta köptransaktioner genomförda av insiders är rimligen att de finner aktien köpvärd till kursen vid det givna tillfället.

Den 27 december publicerade Finansinspektionen ytterligare en transaktion i LUPE, denna gång en försäljning genomförd av Geoffrey Turbott (annan befattning). Kursen hade då gått upp med 104 procent sedan köpsignalen i juni, så jag ångrar bittert att jag inte själv köpte aktien på köpsignalen i somras.

I måndags föll kursen rejält efter nyheter så hyfsat bra timing av Turbott...

Min modells köp- och sälsignaler i LUPE sedan 2009: (höjden på stapeln ger en indikation på styrkan i signalen och riktingen utgående från 20-nivån visar om det är köp eller sälj)