Ledtrådar till 2009 års vinnare

2008-12-01 11:46, Edited at: 2010-06-11 11:52

Den nedtryckta värderingen av aktierna på världens börser beror som bekant på både finanskris och lågkonjuktur - som bägge har nått en global utbredning.Osäkerheten om hur dessa kriser slår mot enskilda marknader, brancher och aktier utgör isig ytterligare en kurshämmande faktor - marknaden gillar som bekant inte osäkerhetsfaktorer.

Men om några månader börjar Q4 rapporterna strömma in och där kommer vi kunna få viktiga indikationer på hur enskilda bolag klarar de sämre tider som gäller åtminstone ett år framöver. Vid ingången av Q4 2008 var både finanskris och lågkonjuktur ett faktum och därför bör det i rapporterna finna goda ledtrådar på hur väl respektive företag kommer att klara sig under nästföljande 3-4 kvartal.

Redan nu kan man väl gissa att vinnarna 2009 kommer att karakteriseras av följande kriteria:

Låg konjukturkänslighet
Starka finanser/ balansräkning
Neutral elller gynnad av svag SEK

I och med att osäkerheten om hur effekterna av krisen slår mot enskilda bolag minskar, kan man hoppas på ett generellt mera positivt börsklimat under/efter rapportsäsongen. Kurseffekterna blir givetvis mest påtagligt för de bolag som visat att de klarat sig hyfsat bra under slutet av 2008.

Jag kommer att läsa kommande resultatrapporter nogrannare än någonsin - bättre ledtrådar för företagens förutsättningar och förmåga att hantera rådande situation under 2009 finns nog inte.