Den 31 maj sa den franske ECB-rådsledamoten Christian Noyer: ”De europeiska länderna måste koordinera sina åtgärder för att minska budgetunderskottet för att undvika att kontinenten faller tillbaka i recession”.

Christian Noyer, som också är centralbankschef i Frankrike, konstaterade beträffande Frankrike att man har stora ackumulerade underskott och skulder. Han sa också att om alla länder i Europa satte igång stora besparingsåtgärder kommer det att få ”en fruktansvärd effekt på tillväxten”.(Nyhetsbyrån direkt 2010-05-31)

Samma dag kom ett nyhetstelegram med rubrik: ”ECB: Bundesbankföretr misstänker fransk komplott – Spiegel”. Redan den 31 maj hade ECB köpt Grekiska statspapper för 25 miljarder Euro, trots att Grekland redan fått pengar från EU:s räddningsfond. ECB har också köpt spanska, portugisiska och irländska statspapper för 40 miljarder euro.

Genom att köpa grekiska statspapper håller ECB priserna på dessa värdepapper på en artificiellt hög nivå. Det gynnar särskilt franska banker eftersom det hjälper dem att städa upp sina balansräkningar. Franska banker och försäkringsbolag har grekiska statsobligationer för totalt omkring 80 miljarder euro. Tyska banker kan därmot inte sälja sina grekiska statspapper eftersom de träffat en överenskommelse med tyske finansministern att inte sälja dessa förrän i maj 2013.

Tidningen Spiegel skriver vidare att det var ECB-chefen Juan Claude Trichet, en fransman, som i ett alarmerande tal initierade det omfattande räddningspaketet som antogs under helgen 8-9 maj. Det var också Trichet som gav efter för massiva påtryckningar från presidenten Nicolas Sarkozy, och strax därefter bröt mot ECB:s tabu om att centralbanken aldrig skall köpa statspapper från euroländerna.

Sarkozy och Merkel har kommit på ny kollisionskurs. Bundesbankchefen Axel Weber röstade emot om tillåtelse för ECB att köpa statspapper. Antagligen orkade han inte fräsa ifrån ordentligt – han vill väldigt gärna efterträda Trichet som ECB-chef. ECB:s obligationsköp beskrivs som en gratislunch. Den som inte drar nytta av möjligheten att göra sig av med de dåliga värdepapperen kan bara skylla sig själv säger chefsekonomen vid Barklays Capital i Tyskland.

Enligt Financial times fortsätter eurozonens länder att parkera massvis med dåliga statspapper hos ECB (2010-06-03).

När tillräckligt mycket ”giftiga tillgångar placerats i ECB har de hotade enskilda länderna fått en hjälpande hand. ECB blir den svagaste spelaren och det slår undan benen på euron. Med Frankrike som manipulator kommer euroländerna att försöka ”deflatera” sig ur krisen. Det hjälper exporten men med inflationsspöket i hälarna.

Det är mot denna bakgrund man får se Riksbankens beslut idag att ta bort sitt tidigare mål att inflationen skall vara högst 2 procent. I slutklämmen skriver banken.” I beslutsunderlaget noterar Riksbanken vidare att avvikelser från inflationsmålet också kan vara en medveten strategi från Riksbanken – flexibel inflationsmålspolitik.

Därför kan inflationen tillfälligt tillåtas avvika från målet som del av en medveten strategi för att kunna stabilisera produktion och sysselsättning. Även detta kan vara ett skäl till att avvikelserna från inflationsmålet kan vara större än toleransintervallet”.

I ett andra nyhetstelegram skriver man: ”Tillgångspriser och skuldsättning kan utvecklas på ett sätt som inte är hållbart på längre sikt. Det kan innebära priskorrigeringar som kan få allvarliga återverkningar på realekonomin och inflationen, vilket kan motivera en justering av reporäntan”.

Räntebanan kan alltså ändras snabbt Givetvis kommer den svenska kronan att följa euron ner och Riksbanken utfärdar nu en varning även för högre tillgångspriser.

I världskonjunkturen har vi redan sett flera tecken

· Oljeprishöjningar till följd av stoppad oljeutvinning på offshorefält

· Höjt pris på metaller – den australiska nya vinstskatten på bl.a. järnmalm

· Kinesisk inflationsvarning

Börsen kan kortsiktigt gå upp om osäkerheten minskar. Tyvärr är det fler nya osäkerhetsmoment som tillkommer än som försvinner.

Mitt vanliga konjunkturtåg hoppas jag kommer inom kort – det sista före sommaren. Det här snabbtåget blev extrainsatt idag.

Mina sömnpiller är slut – ha det så bra ändå.