Ny sammanställning av de heta IT-konsulterna!

2008-06-04 21:39, Edited at: 2010-06-11 11:29

Efter en tids frånvaro (mest pga. intensiva studier) är jag nu "back in business". Jag tänkte börja med att göra en liten update av de intressanta IT-konsulterna. Klicka denna länk för att få ta del av den:

http://hem.bredband.net/mansnet/itkonsult.jpg

De tre lägst värderade aktierna utifrån PEG* (det enligt mig mest intressanta nyckeltalet) är Avega, Know IT och Cybercom. Avega är en mycket spännande nykomling och ser fruktansvärd billig ut jämfört med de redan billiga konkurrenterna. Notera dock att Avega har brutet räkenskapsår och släpper sin Q4 nu den 17 juni. För att ge en mer rättvisande bild är vinstprognosen för Avega justerad som om de haft kalenderår som räkenskapsår.

Värderingsmässiga för/nackdelar med de olika bolagen.

_Avega
+_Lägst värderad av alla IT-konsulterna sett till PEG och kassajusterat P/E
+Mycket låg persoms. och lyckas rekrytera till skillnad från konkurrenterna
+Nischat specialistbolag som aldrig visat förlust, inte ens under de blodiga åren 2001 och 2002!

-Litet och ouppmärksammat
-Dålig likviditet i aktien

_Know IT
+_Stora på ramavtal och har många kunder i offentlig sektor
+God uppköpspotential (större konkurrenter, tex. Logica)
+Mycket god likviditet i aktien sett till börsvärde

-Den organiska tillväxten kunde ha varit bättre _Cybercom
+_Klockrent turn-around case med suverän utveckling
+Lägst värderat av alla bolag sett till P/E
+God uppköpspotential (främst största ägaren Christer Ericsson)

-Mycket svagt finansnetto pga. tung belåning
-Stort beroende av några få kunder

Rent teoretiskt borde Avega värderas högst i sektorn och då till minst P/E 12 med bakgrund av fördelarna ovan, dock utgör likviditeten en stor risk och motiverar en rabatt på två P/E-enheter. Alltså är P/E 10 rimligt vilket då skulle ge en riktkurs på 24 kr.

Lägg därtill 5.5% direktavkastning och det faktum att hela sektorn är oerhört undervärderad. P/E-snitt på börsen för 2008 ligger på ca 12 men för IT-konsulterna endast 9, alltså en rabatt på 25%. Sett till den höga tillväxten och goda marginalerna i jämförelse med resten av börsen borde det motivera en lika stor premie!