JAYS AB, mina kommentarer kring bokslutskommunikén.

2011-07-01 04:28, Edited at: 2011-07-01 05:30

Ok, vad betydde egentligen de siffror vi fick i bokslutskommunikén? Jag ger några enkla kommentarer så ni får se hur jag tolkar läget.

Hej alla!

Ska försöka göra siffrorna lite mer lättlästa och jämörbara. Håll till godo!

Vi tittar först på del av meddelandet ur bokslutskommunikén:

Maj 2010 - April 2011 (12 mån)
* Totala intäkter ökade med 297 % (411 % i lokal valuta) och uppgick till 23,9 Mkr (6,0 Mkr)
* Rörelseresultat (EBIT) uppgick till -7,3 Mkr (-13,8 Mkr)
* Resultat efter skatt uppgick till - 7,5 Mkr (- 14,0 Mkr)
* Soliditeten uppgick till 5 % (42 %)

Det ser jätteimponerande ut att intäkterna har ökat och negativt ut att skulderna ökat. Men perioden för helåret är inte lika viktigt för mig att jämföra som kvartal för kvartal. Kursen sköt som en raktet först till 20kr och sedan ned till ca 12kr bland annat baserat på siffrorna i förra rapportens tremånadersresultat:

November 2010 – Januari 2011 (3 mån)
Nettoomsättning 6,6 Mkr, intäkterna 7,1 Mkr
Rörelseresultat (EBITA) uppgick till – 3,0 Mkr
Resultat efter skatt uppgick till - 3,0 Mkr

Alltså blir det relevant att kolla på tremånadersperioden Feb-April 2011 för att se vad som hänt från ett kvartal till nästa:

PERIODEN FEBRUARI – APRIL 2011 (3 mån)
Nettoomsättning 6,6 Mkr__, intäkterna 7,7 Mkr Rörelseresultat (EBIT) uppgick till -1,2 Mkr
Resultat efter skatt uppgick till -1,2 Mkr

Lägg här märke till att nettoomsättningen är densamma mellan kvartalen, 6,6 Mkr. Här hade jag hoppats på att det skulle vara en ännu högre nettoomsättning för perioden Februari - April 2011.

Dock finns det vissa förklaringar till att så inte blir fallet, jag hade själv noterat tidigare(vilket jag också skrev i mitt tidigare blogginlägg "researching Jays") att a-jays-four var slut i lagret hos flera återförsäljare under en kort period men att det sedan fyllts på när jag kollade upp lagerstatus på internetbutikerna.

Detta finner jag visst stöd för i bokslutet:

"Intäkterna för fjärde kvartalet uppgick till 7,7 Mkr. Kvartalet inleddes
med en svag februari månad, förklarad av ett starkt avslut
på tredje kvartalet då distributörerna igen fyllde upp sina lager.
Mars månad blev dock återigen en stark och vinstbringande
månad för Bolaget. Under den intensiva uppbyggnadsfas som
Bolaget befinner sig är det naturligt att försäljningen varierar mellan
månaderna i takt med efterfrågan och tillgänglig produktionskapacitet
hos underleverantörerna i Kina."

Bolagets största problem enligt mig just nu kan sammanfattas av ytterligare stycken ur bokslutet:

"Bolaget befinner sig i en kapitalkrävande fas och räknar med en
fortsatt stark expansion, vilket ställer krav på lagerfinansiering
för att möta ökad efterfrågan på produkter. Denna finansiering
möjliggörs delvis genom generösa betalningsvillkor från huvudleverantörer
i kombination med befintlig fakturakreditlösning.
Under kvartal 3 höjdes bolagets fakturakredit med 1,0 Mkr samt
att villkoren förbättrades genom att fler länder godkändes för
fakturabelåning, motsvarande 95 % av Jays kundbas.

Bolagets likviditet har dock varit fortsatt ansträngd under
perioden och är beroende av ett positivt kassaflöde från den
löpande verksamheten framöver, alternativt ytterligare extern
finansiering. Bolagets ledning och styrelse arbetar kontinuerligt
för att hitta lösningar för att förbättra bolagets finansieringssituation
och stärka likviditeten."

Mina slutsatsatser:

1.Omsättningen kommer nu återigen att ta fart, särskilt i Norden, Europa och USA eftersom man knytit till sig nya återförsäljare i dessa regioner under perioden feb-apr 2011 och fyllt på återförsäljarnas lager.

2. Om man skall ha ett problem i sitt företag så borde det väl vara att man har mer efterfrågan än man kan möta? Här kan jag bara se att VD måste fixa mer kapital. Det blir en klisché att man måste smida medans järnet är varmt, men så är fallet. Alla vet att elektronikmarknaden är tuff, och nu står monstret och gapar... Ger man inte marknaden det den vill ha så får det konsekvenser som t e x minskat intresse.

3. VD har gjort ett fantastiskt jobb och det kommer bara att gå bättre, beröm skall ges till den som beröm förtjänat. Nästa delårsrapport tror jag kommer att bli den bästa i bolagets historia. Nu väntar jag på ett telegram i närtid, där det står om en ny finansieringslösning. För då...

Avslutar med det som jag anser vara kärnan just nu(ur bokslutet igen :P).

"Bolaget befinner sig i en kapitalkrävande fas och räknar med en
fortsatt stark expansion, vilket ställer krav på lagerfinansiering
för att möta ökad efterfrågan på produkter."

Jag räknar också med en fortsatt stark expansion, på kursen ;)

Handla nu för sen blir det dyrare.

Mvh/kent7711

100.000kr-portföljen

VärdepapperAntal+/- %Senast KöpkursMarknadsvAvka-

stningen

Avkast-
ning% Köp SäljJays4 600-8,7714,05 12,4964 6307 15812,45 Köp SäljPA Resources7 30011,734,00 4,1529 200-1 121-3,70 Totalt (SEK) 93 8306 0376,88