Bokslutsrapporter, sektoranalys mm

Så kom då årsbeskedet från banken. Inte för att jag har så mycket affärer med dem för när det gäller aktier så har jag ju min internetmäklare. Men ett konto för att klara livets nödvändigheter måste man ju ha. Banken hade även skickat med ett informationsblad om räntorna för 2009. Det var ingen upplyftande läsning, förmånskonto 0,10%, kapitalkonto 0,00 % aktielikvidkonto 0,00%, sparkonto företag 0,15% så håller det på. Räntan i stort sett noll alltså inte undra på att pengarna går till aktiemarknaden...

Bra början på bokslutssäsongen får man säga och jag gör här några personliga snabbkommentarer av några utvalda. Avanza kom in på 8,27 i vpa och ska dela ut nästan hela vinsten eller 8 kr. Avanza har en fin position på marknaden med hög skalbarhet men p/e på 22 på förra årets vinst och kanske 17-18 på årets innebär att det mesta är intecknat så det är svårt att motivera ett köp.

Castellum kom med något sämre resultat än väntat men höjer utdelningen till 3,50 vilket ger ca 5 % i direktavkastning på aktien. Aktien handlas på p/e 10 på förvaltningsresultatet (utan värdeförändringar) och på 80-90 % av substansvärdet och bättre alternativ finns bland fastighetsaktierna.

Orc Software kom in med överraskande bra rapport med 9.89 i vpa och man delar ut hela 10 kr. Kursen handlades rättvist upp ordentligt till ca p/e 17. Orc är intressant men vi minns hur det var efter förra rapporten när vd sålde 300.000 aktier efter att ha pratat bra om framtiden. Misstänksam som man är undrar man om det blir det en repris nu? Marknaden verkar vara lyrisk men jag har svårt att se någon större potential i aktien nu efter uppgången och tycker att det finns bättre investeringar.

Tungviktaren Investor misslyckades ordentlig gentemot index under 2009. Förklaringen är väl delvis att innehavet är trögrörligt och att det är makt som gäller i första hand. Utdelningen hålls oförändrad på 4 kr. Visst man får fina aktieinnehav med ca 30 % rabatt men inget talar för att rabatten ska försvinna. Jag ser Investor som ett alternativ endast för de som har köp av fonder som ett alternativ.

Det var lite personliga kommentarer kring bokslutsrapporterna. Alla får ta sina egna investeringsbeslut.

Det damp ner ett trevligt dokument i mailboxen "Redeye sektoranalys av Nordiska IT-sektorn". En genomarbetad 60 sidors historia. Jag noterar att Redeye i rapporten valt ut fyra favoriter inför 2010 bland alla bolag: Axis, Alltele, Doro och Entraction. Det känns ju bra eftersom Alltele och Entraction finns i den egna portföljen...

Motiveringarna är i korthet följande:

Axis: Unik global marknadsledare i en omvälvande kamerabransch till attraktiv värdering i förhållande till vinsttillväxten.

Alltele: Stabila kassaflöden, låg konjunkturkänslighet, låg värdering med intressant tillväxtpotential.

Doro: Bra tillväxtpotential. Låg värdering och intressanta försäljningspartners runt om i världen.

Entraction: Hög tillväxt och som B-2B aktör drabbas inte bolaget av konkurrensen lika hårt. Relativt konjunkturokänslig branch.

Jag noterar också att gamle favoriten Odd Mollys nya herrkollektion ska ha namnet Post fire dew som kommer ut till externa återförsäljare hösten 2010. Jag håller fast vid min tveksamhet till denna satsning men OM tar väl inte så stor risk antagligen då de bara syr upp gjorda beställningar. Mitt val i branchen är fortsatt Wesc som känns mer intressant vid nuvarande värderingar.

Thats was all for now folks. Be careful out there