Fortsättning på mitt förra blogginlägg “Konjunkturer”.
Hur kan då konjunkturcykler gynna dig som investerare?
1937 lanserade en engelsk tidning den s.k. investerarklockan. Investeringsklockan är en investeringsmodell som bygger på att dra fördel av de mer eller mindre regelbundna konjunkturcyklerna. Främst då de s.k. juglarcyklerna som i regel sträckt sig över sju till elva år, men i mer modern tid ofta kortats ned till en cykel på fem till sju år.
Denna cykel symboliseras som en analog klocka. De olika timmarna symboliserar olika faser i konjunkturcykeln och beroende på i vilken timme man befinner sig i får man vägledning om hur man ska placera sina investeringar. I olika faser av konjunkturcykeln så premieras olika typer av placeringar. Placeringar kan vara av skilda slag i aktier, valutor, sparkonto, räntepapper, råvaror, fastigheter m.m.
Modellen bygger på att få högsta möjliga avkastning för minsta möjliga risk. Den är också per definition defensiv till sin natur och ska säkerställa att man inte förlorar pengar. Den påminner om TA då det gäller att förstå var i cykeln man befinner sig, men det handlar inte om att pricka in toppar eller botten. Den exakta tidpunkten för när man gör sina placeringsbyten är inte lika viktig eftersom det viktiga är att följa konjunkturcykeln, samt minimera förluster.
Vad betyder då de olika timvisarna? Man brukar dela in klockan i fyra områden, fyra faser representerade i varje konjunkturcykel.
Tiden mellan klockan 0:00 och 3:00 brukar benämnas toppen eller överhettningsfasen i konjunkturcykeln.
Ekonomin har hög tillväxt. Lönerna ökar och vi får arbetskraftsbrist inom vissa branscher. Fastighetspriserna är höga liksom råvarurpriserna beroende på stark efterfrågan. Även inflationen börjar ta fart och centralbankerna börjar höja räntorna. I början på denna fas går aktier bra, men när vi närmar oss klockan 1:00 ska man enligt modellen vikta över mot råvaror. Börsen börjar då bli något ryckig. Råvaror går fortsatt bra beroende på spekulation.
Tiden mellan 3:00 och 6:00 är nedgångsfasen.
Tillväxten avtar. Råvaror kan inledningsvis fortsätta att gå bra ett litet tag, men ska snarast viktas mot mer likvida placeringar, sparkonton och obligationer. Vinsterna under denna fas blir inte stora men strategin nu går ut på att inte förlora pengar. Aktier är den sämsta placeringen i denna fas.
Tiden mellan 6:00 och 9:00 är återhämtningsfasen.
Återhämtningen börjar, räntorna är låga. Vinsterna i bolagen ökar. Börsen börjar försiktigt stiga. Nu ska man börja vikta över placeringarna mot aktier.
Tiden mellan 9:00 och 12:00 är uppgångsfasen.
Allmän optimism råder och räntorna börjar stiga. Börsen fortsätter stiga, bolagsvinsterna ökar och råvarupriserna likaså. Historiskt så är detta den fas där aktier går bäst. Nu drar man full fördel av att man inte förlorade pengar i nedgångsfasen. Med en intakt pengapåse ser man till att ha hela kapitalet investerat i aktier.
Modellen är på sitt sätt väldigt enkel men samtidigt komplex då det kan vara svårt att avgöra vad den rätta “tiden” är. Modellen är också allmänt känd och spridd samt använda och refererad till av finansanalytiker, investerare m.fl. så att känna till den utgör en god allmän kunskapsgrund för när man diskuterar ekonomi och placeringar. Betänk dock, att man ska inte lita blint på modellen utan använda den som generell vägledning.
Tack för er tid och intresse.