Interfox: Gazproms försäljningsstatistik ger 0,1$/ fat i BOE
2015-09-22 08:48, Edited at: 2015-09-22 09:36Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Denna analys över försäljnings statistik i i BOE/ oljeekvivalenter daterad april 2015. Detta visar exakt priset på den reservenhet när Gazprom köper sina fält idag. Oljeekvivalenter är exakt det som interfox har i sin reservuppdatering därför är detta ett bra underlag att värdera IFox licenser.
Enligt artikeln som bygger på en rapport från världens största proffs community för investerare.
"SumZero is the world's largest community of hedge fund, mutual fund, and private equity professionals."
Där står följande text.
"5.Cost of production and finding reserves
Gazprom reserve life at current production rates is 70 years for gas and 50 years for oil. Over the last 5 years Gazprom was able to replace around 120% of its annual production. Being government-backed brings some benefits: recent license purchases indicate that Gazprom average reserves acquisitions price is $0.10/boe (barrel of oil equivalent) – the global average was close to $9/boe in 2013."
I detta står det ordagrant att Gazproms senaste försäljningsstatistik per fat i oljeekvivalenter är 0,1 dollar / BOE enligt de senaste gas /oljeekvivalenter licens affärerna i Ryssland. Gazproms statistik är troligen väldigt korrekt eftersom de är ett mycket stort bolag.
Det står också "Being government-backed brings some benefits"
Det betyder troligen att Gazprom som är statligt får rabatt i sina licensköp. Men att priser som är 1500%-1700% högre (1,5 $/BOE eller 1,7 $/BOE) som ordförande Renard och bloggaren Avanzaprinsen uttalade sig om. Borde vara helt osannolika när GAZPROM får köpa för 0,1 $/BOE tills april 2015. Ingen aktör vill väl gå in och köpa olje/gas licenser i Ryssland om de får endast köpa 1500% dyrare än vad den nationella gasjätten gör?
Om man vi kommer ihåg de siffror jag fick fram från Tungolsky61 på 1 $/BBO i ett producerande bolag innan oljepriskraschen.
Eller signaturen AIRMACO på placera som hävdat hela tiden. Det har skett massa förvärv där priserna varit runt 0,5 $/fatet.
GAZPROMS statistik även om den är statlig väger tungt. Klart de får billigare men inte nästan 2000% billigare. Jag gissar därför att marknadspriset är kanske 0,15-0,20 $/BOE för privata köp.
För att visa den enorma skillnaden som andra räknar. Delas Avanzaprinsens uträkning. Där han kommer fram till att bolaget ska basic ska värderas motsvarande Enquest till dagens börsvärde.
http://www.enquest.com/ 2 918,04 miljoner
"Basic:549 miljoner SEK (38 mmboe x 1,7 dollar/fatet) + 2 702 miljoner SEK (187 mmboe x 1,7 dollar/fatet) = 3 251 miljoner SEK minus 45 miljoner (det som återstår att investera i BNG)
Ytterligare en negativ faktor som man behöver väga in. är att Interfox har hittils mest redovisat naturgas/kondensat i sin Igalskoje licens. Den betingar ett lägre marknadspris eftersom den delvis är dyrare att ta upp.
Gazproms siffror är låga men jag är övertygad att Interfox oljeekvivalent $/BOE försäljningssiffror ligger strax över. Det är trots allt den ryska oljemarknaden och trots priserna var 9 $/BOE utomlands 2013 är detta Ryssland och då är det den senste ryska statistisken vi ska kika på efter oljeprisfallet.
Med detta som stöd hävdar jag att marknadspriset för Interfox kan vara lägre än dagens och att dagens börsvärde kan vara för högt jämfört med reserverna.
/Bjaen