Teligents affärsidé verkar gå ut på att sälja till kunderna och få betalt av aktieägarna. Det har funkat rätt bra hittills då bolaget kontinuerligt genom åren genomfört nyemissioner som aktieägarna glatt tagit del av. Men det är klart att en sådan affärsverksamhet går ju inte att driva hur länge som helst för förr eller senare noterar aktieägarna att även deras plånböcker börjar se tomma ut. Så är nu fallet för bolagets största ägare, Kistefos, som uppenbart tröttnat på att skjuta in mer pengar eftersom bolaget egoistiskt slukar sedlarna utan att ge tillbaka någon avkastning.

Läget för Teligent är akut och bolaget balanserar nu med nervösa ben långt ute på plankan redo för kölhalning och oddset för att bolaget ännu en gång skall klara sig undan är knappast goda och blir knappast bättre då hajarna Kaupthing och Handelsbanken väntar nere i det kalla vattnet för att lägga beslag på det som återstår av bolaget. Ett Eget kapital på nästan 300 Mkr vittnar dock om stabilitet men då en stor del består av goodwill är det som med popcorn, stor volym men litet näringsinnehåll. Med låsta förhandlingar om en finansieringslösning befinner sig alltså Teligent i en akut kris och frågan är hur länge bolaget orkar stå och balansera innan en vindpust knuffar ner bolaget från plankan? Och att hoppas på att fru Fortuna dyker upp som en kastvind och slänger tillbaks Teligent ner på båtdäck vågar vi väl inte hoppas på, eller?

Den låga värderingen lockar dock till sig spekulanter som tror på en lösning i finansieringsfrågan och lyckas Teligent med det så väntar stor uppsida för aktien förutsatt att bolaget nu är på väg mot lönsamhet. Hmmm…påminner lite om Epicept, dock är Teligents jury en aning bredare bestående av banker, kunder, leverantörer och aktieägare och samtliga önskar även innerst inne en lösning, förutsatt att bolaget kan övertyga om att det nu är goda tider som väntar. Frågan är om bolaget lyckas med det? Den nya VDn Henrik Sund har visserligen bred erfarenhet från ledande positioner inom Nokia och CapGemini men skall han även lyckas vända Teligent till en ”sund” verksamhet? Jag tror dock på en lösning men en kostsam sådan då jag misstänker att bolaget inom ett år kommer att vara kraftigt ympat då den lönsamma och lovande Triodelen sålts.

Ha en bra dag!