Gissa Bolaget 10 poäng.
Vissa bolag vill man inte ens ta i med tång.
Nog känner väl dom flesta igen sig när vi tar oss en titt på ett bolag som verkar lockande och upptäcker att bolagets historia är nerlusat med emissioner, tiggarbrev till aktieägarna där dom lovar glimmande guld vid regnbågens slut.
Bolaget jag vil belysa är just ett sådant bolag.
Nedan följer en summering av företagets aktiehistorik.
1988 Split
1988 Nyemission
1989 Nyemission
1992 Fondemission
1995 Nyemission
1996 Fondemission
1996 Nyemission
1998 Fondemission
1998 Split 5:1
1999 Nyemission
2002 Nyemission
2004 Nedsättning aktiekapital
2004 Nyemission
2005 Nyemission
2005 Apportemission
2006 Nyemission
2009 Nyemission
2009 Konvertering av konvertibler
2009 Utnyttjande av teckningsoption
Detta Bolag har sannerligen haft sin beskärda del av emissioner.
vad är det då för Bolag?
Gissa Bolaget 8 poäng.
Ser ni vad tyst det var från Bolaget 2007 & 2008, det måste gått bra då dom ju inte tog in några pengar……………… eller?
Nej, det gick inte så bra.
Företaget var extremt nära att få ansöka om Konkurs och fick genomgå en omfattande företagsrekonstruktion. Som ni kanske kommer ihåg så var det strejk i Hollywood den här perioden som drabbade bolaget hårt, sen som grädde på moset var (och iofs är fortfarande) det ju en liten dipp i den globala ekonomin som satte käppar i hjulen på dom flesta bolag.
Gissa Bolaget 6 poäng.
Så….. vad var det som gjorde att dom fortfarande finns kvar i dag?
Det är många faktorer Bland annat en emission såklart, (men det gör inget, aktieägarna i detta Bolaget är härdade.) som har hjälpt dom igenom träsket men jag vill lägga vikt på en lång sikt avgörande faktor. Nämligen att när dom medelade situationen till sina kunder, snabbt fick in utestående kundfodringar.
Nu tänker ni säkert samma sak som även Bolaget vill belysa, nämligen att kunderna är nöjda och uppskattar Bolagets tjänster och produkter och därför ville ”hjälpa till”. FEL…. eller enligt min mening delvis osant.
Det är ju självklart att köparna vill ha tjänsterna och produkterna annars kunde dom bara gått till konkurenterna istället. (Tex Autodesk )
Jag säger att det beror på en helt annan sak nämligen beroende, beroende av tjänster och produkter som skulle resultera i omfattande driftstörningar om dom inte gjorde vad dom kunde för att ”hjälpa” bolaget.
Och här kommer vi till en avgörande punkt, men först lite mer om bolaget.
Så ni får lite mer kött på benen för att lista ut vilket bolaget är.
Gissa Bolaget 4 poäng.
Den handlas på Small Cap Norden
Aktien kostar ca. 21-22 öre och har f.n 265 811 556 aktier utestående dvs en värdering på 55,8 Mkr
Oförskämt låg värdering om man tar hänsyn till nedanstående sifror men försvarbart med tanke på Bolagets historia.( tiggerierna och företagsrekonstruktionen i åtanke)
Så här såg det ut för 2009
• Orderingången ökade till 80,9 (53,8) Mkr
• Nettoomsättningen ökade till 80,3 (59,0) Mkr
• Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades till 1,2 (– 27,6) Mkr
• Rörelseresultatet förbättrades till – 6,8 (– 46,8) Mkr
• Resultat efter skatt förbättrades till – 9,2 (– 51,2) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till – 0,04 (– 1,29) kr
• Bruttomarginalen förbättrades till 76 (68) %
• Företagsrekonstruktionen avslutat
• Genom nyemissioner ökade koncernens egna kapital med 64,6Mkr
• Prestigeaffärer med Pixar och Lucas Films.
Snacka om vändning, och affären med Pixar och Lukas Films kan man onekligen kalla Prestigeaffärer.
Nu till det jag skrev innan om ”den avgörande punkten” och varför den är så viktig.
Ta en titt på nedanstående så förstår ni varför det är så viktigt att kunderna är beroende av bolaget.
INTÄKTERNAS FÖRDELNING
2008-2009
Varuförsäljning 49,0 -26,5
Tjänsteuppdrag 10,0 -53,8
Summa 59,0 -80,3
Inkomsten från tjänsteuppdragen har ökat från 17% till otroliga 67%
MEN.. säger ni….. Varuförsäljningen har ju minskat med 46% de e ju katastrof………………………….eller?
Fel,Fel och Fel igen.
Försäljningen har defakto ÖKAT, dock inte i pengar men hur kan det ha blivit så?
Gissa Bolaget 2 poäng.
Bolaget jag skriver om har i alla år jobbat på en helhetslösning där dom säljer ett hårvarukoncept med tillhörande Mjukvara.
En mycket Dyr och bevisligen inte lönsam verksamhet.
Här har Bolaget nått en milsten då dom nu (precis som Autodesk) kan sälja endast mjukvarulösningen, därav förklaringen till den kraftiga förändringen i fördelning av inkomster mellan 2008 och 2009 som vi läste tidigare.
Med risk för att vara övertydlig så är det så att bolaget har bytt ut dyr hårdvaruutveckling mot inkomstbringande tjänsteuppdrag.
Dom har även nyligen ingått ett samarbete med Amberfin för att snabbt tillmåtesgå kundernas behov av olika filformat.
Låt mig även understryka vilken potent ekonomisk faktor detta är i paritet med kundernas beroende.
Jag kanske får beroendet hos kunderna att låta negativt men det är det synnerligen inte.
Det är i allra högsta grad ett gemensamt Win/Win senario.
Förklaringen ligger i att företag med Bolagets Produkter kan kostnadseffektivisera genom personal och tidsbesparingar i sådan grad att alternativen oftast inte är att tänka på.
Bolaget erbjuder bland annat produkter för efterbearbetning av film/video och multimedia samt för distribution av bild och ljud. Digital slutbearbetning av spel,film mm. samt anpassning till HD och restaurering av filmmaterial.
Som jag nämde tidigare var Autodesk en konkurent till bolaget och alla som vet lite om Media & Underhållning vet vilka Autodesk är då dom säljer mjukvarulösningar till bla spel , film & TV-bolag.
Dom gör för närvarande mycket väsen om sin lösning för stereoskopisk film (3-D)
Bolaget jag pratar om slår Autodesk på fingrarna med hästlängder. Dom är långt före i sin utveckling och uteslutande överägsna i detta segment(kom ihåg affären med Lukas &Pixar, bara början?)
Vad säger ni, 3-D film? Har det ngn framtid?? Nääeeeee………………..eller?
På tal om 3-D så har bolaget ingått ett partneravtal med Arri för att ta fram mjukvara för daglig filmtagning(beräknat klart Q3) jag vil inte spekulera för mycket här men det lär inte dröja länge innan vi får se bolagets teknik i filmkameror & mobiler..
Vissa bolag vill man inte ens ta i med tång.
Och nu är det dags att räkna om aktieantalet IGEN.
………Jodå en emission till. Tröttsamt är bara förnamnet, ska dom här stackarna aldrig ge upp?
Äger du aktier i bolaget den 12:e Maj får du 4 nya aktier till ett pris av 0,10 kr för var 3:e du äger (4:3 emission) dvs. 354 415 408 nya aktier
Få se nu…. 265 811 556 aktier+354 415 408 emitteras = 620226974 aktier
Emissionen tillför bolaget 35Mkr +55,8Mkr i tidigare bolagsvärdering =90,8Mkr i ny bolagsvärdering
90,8Mkr/620226974aktier= 0,146 kr per aktie
Eller om man vill vara slarvig (3*0,22+4*0,10)/7=0,15 kronor per aktie
Jaja intet nytt här då, ytterligare emission att lägga till listan av tiggeri…………..eller?
För denna emissionen sticker väl inte ut från dom övriga, det enda skulle väl då vara den ”lilla detaljen” att för första gången i företagets historia så sker emissionen i offensivt syfte.
Inte som tidigare emissioner där det övergripande syftet var för Bolaget överlevnad.
Nu går pengarna istället till att betala av deras lån och för att möta den stora efterfrågan från kunderna.
Bolagets värdering är helt fel och kommer inte kunna bestå när vi får in kvartalssiffrorna, att Bolaget har återhämtat sig så snabbt har ingenting med tur att göra vilket kommande rapporter kommer bevisa.
En mer korrekt men ändå försiktig värdering borde ligga på 340Mkr/620,2Maktier=0,54 kronor/Aktie vilket jag även sätter som riktkurs för 2010.
Nä.. det är inget mer att diskutera, nog om detta.
Bolaget har gjort en kovändning och står står i startgropparna för en mycket trevlig Framtid.
Deras Produkter är helt rätt i tiden och det finns inget annat än en växande marknad för deras segment.
Man behöver inte ta i detta lilla bolag med tång,………………. det räcker med pincett.
Jag är iofs. övertygad om att vi får ta fram polygripen fortare än vi anar.
Ta helgen för er due Diligens och gör som jag redan gjort.
Nämligen Köpt Digital Vision.
Tack för att ni tog er tid och kom ihåg…
Jag är MrForesight och jag visste igår vad ni vet idag :)
Carpe Cras