Kontraindikator?

2010-04-28 09:37, Edited at: 2010-06-11 12:56

Sist jag tittade på Husqvarna och fann dem intressanta var sommaren 2007. Jag tror inte jag behöver redogöra för vad som hände efter det. Nu tittar jag åter på dem och tycker de är intressanta efter Q1-rapporten. Jag vet inte om detta är en kontraindikator eller om jag faktiskt vaknar tidigare den här gången...

Vad händer med skogsbolagen? Jag har varit toknegativ till dem (alla) och jag tycker fortfarande att de har alldeles för dålig lönsamhet i förhållande till det kapital de använder. Nu har de visat att resultaten stiger kraftigt, vilket skulle göra att de går från "riktigt svag lönsamhet" till "ok lönsamhet". Börsen hakar förstås på och har gjort sektorn till den bättre under 2010. Ska man haka på denna spekulationstrend eller förlita sig på att vi beskådar en säsongseffekt som i år förstärks av att Chile-jordbävningen tog bort en stor del av världens cellulosa-produktion? "The trend is your friend, 'til it ends!"

Hur ska det gå med Grekland? 1998 hörde vi mantrat från riskanalytiker att inget OECD-land någonsin har missat amorteringarna på sin statskuld. Spreadarna nådde nya rekordnivåer, men obligationshandlare i allmänhet och LTCM i synnerhet var blytunga i ryska statsobligationer. Och de köpte ännu mer! Någon månad senare klarade ryssarna inte av att amortera! Det höll på att sluta i katastrof.

Nu hör vi att Grekland är ett EMU-land och de kommer förstås inte att missa sina amorteringar. Indirekt påpekas det att EMU-länderna kommer att skjuta till vad som krävs. Helt plötsligt är det inte lika säkert längre! Ratingföretagen sänkte igår sina betyg och de flesta inser väl att Grekland knappast kommer att reda ut detta av egen kraft! De måste lita på att EMU (eller IMF) hjälper dem. Jag tycker också att EMU-länderna har signalerat att den här hjälpen är långt ifrån självklar. Ser vi nästa katastrof runt hörnet eller oroar man sig i onödan?