Signaturen Michekarls hade en intressant och stimulerande recension av en bok om Warren Buffet. Vad jag vill understrycka ar att Warren Buffet inte ar det minsta intresserad av PE-talet. Dessto mer intresserar han sig nettovinsten plus avskrivningar. Avskrivningen visar ju inte ett dugg om vad foretagsledningen utrattat i detta verksamhets-ar utan ar ju bara en bokforings-manover som stracker sig over oftast 10 ar. (Atlas Copco slog rekordet i slutet av 90-talet nar de skrev av ett uppkop av ett amerikanskt entreprenad-uthyrningsforetag pa 40 ar. Detta ar forbjudet i dag enligt nya bokforingsregler). Warren Buffet vill genomfora nettovinsten plus avskrivningar mot “eget” kapital. Battre ar att genomfora denna vinst med det “arbetande kapitalet”. Eget kapital + skulder. Detta har jag skrivit i tidigare inlagg. Jag har dock nu last att denna formel kan vara en av hemligheterna bakom den svenske miljardaren Rune Anderssons framgang. Han har ju drivit egna foretag men dessutom varit ordforande i SSAB och Electrolux. Att bara jamfora vinsten mot eget kapital ger ingen rattvisande bild pa hur effektivt foretagsledningen arbetar. Eftersom varje foretag lanar pengar i mindre eller storre grad ar det intressant att se vad de lanade pengar har i kapital-kostnad. Men framfor allt hur foretagsledningen arbetar med hela det kapitalet de har till sin anvandning under verksamhets-aret. Da kan man snabbt se vad foretagsledning och foretag ar pa vag.