Har aldrig varit med om det tidigare när börsen föll så kraftigt på några veckor. Det var det värsta jag sett sedan kraschen 1987 och IT-kraschen 2000. Marknaden verkar hispiga på börsmarknaden. Överreaktioner åt alla håll. Vad är det med oss människor som skapar mer problem än vad som behövs.

Nu har Tokyobörsens Nikkei fallt ner med 6.4 procent och nådde den lägsta nivån sedan 1982. Trots vissa ljusglimtar från New York som stängde lite högre än Stockholm på fredagen raderades ut helt. Pessimismen föder nedgångar hela tiden utan att bromsa. Vi behöver tid för att reflektera vad som skedde i början. Det var någonting som läckte ut i massmedier under 2007. Nyheterna om “subprime” har fått börsen falla ner ordentligt. En nedgång på 15 procent räcker!

Men nedgången fortsätter falla ner, och vi är uppe i över minus 58 procent sedan toppen juni 2007. Sedan maj 2008 har börsen fallit med 46 procent. Är det förnuftigt att köra ner börskurserna? Det är klart att kraftigt fallande börskurser är största hotet mot världsekonomin.

Det är mycket tydligt att fallande börskurser leder till ökad lågkonjunktur trots att många bolag klarat sig bra med sina rapporter. Det verkar som marknaden inte tittar på rapporter utan fokuserar på negativa nyheter. Rädslan har tagit överhanden.

Hur skall man vända på börsen? Är p/e-tal och p/s-tal riktiga för oss att kunna värdera bolagets värde korrekt? Eller skapa nya tal för att kunna värdera bolagets värde?

Jag tror att jag överger p/e-tal och p/s-tal och börjar räkna enbart bara på sammanslagningen mellan p/e-tal, p/s-tal och kurs/eget kapital för att få ett rättvisare värde. Ett värde över 10 innebär övervärderad, ett värde under 10 anses undervärderad. Ett värde runt 10 anses mer fullvärderad.

Plockar fram aktier som är mer undervärderade enligt 12 månaders rullande

AstraZeneca 6.21

Volvo 1.14

Scania 1.58

Electrolux 1.36

IFS 5.45

Betsson 8.15

TeliaSonera 0.67

Aktier som anses mer fullvärderade:

Ericsson 9.48

SEB 9.01

Aktier som anses mer övervärderade:

Handelsbanken 15.26

Ni kan gärna räkna ut värderingen av alla bolag som finns på OMX-listan. Ta t.ex AstraZeneca då räknar jag så här: P/e-tal x p/s-tal dela med kurs/eget kapital. Kursen handlas till 283 kronor delas med aktie/vinst ger ett p/e-tal 11.95 gånger med p/s-tal 2.24 = 26.78 delas med kurs/eget kapital som ligger på 4.31 = 6.21

Om ni anser den inte ger ett rättvisare värdering i så fall får ni komma med några förslag. Hur skall man värdera ett bolag? Börsmarknaden i världen runt har förstört världsekonomin genom att slakta ner börskurserna. Det har bidragit till lågkonjunktur i större acceleration.

Det är mycket onödigt!

Må så gott,
Oskar Fredrik