Förväntningar inför Hexatronic Q4.

2014-10-22 17:05, Edited at: 2014-10-23 10:30

Hösten innebär spännande tider för oss börsaktörer eftersom vi får del av hur bolagen presterat under tredje kvartalet. En del bolag överträffar estimaten andra presenterar besvikelser. Intressebolaget Hexatronic presenterar sin rapport den 27/10 och det finns vissa saker att hålla ögonen på.

Det har sannerligen hänt mycket de senaste tre veckorna. För egen del så har jag mest deltagit i Investerar-SM och lagt otroligt mycket tid på det. Dessvärre börjad mitt deltagande med en total besvikelse sedan jag legat helt fel i två av fem instrument vilket fick till följd att jag backade 35 procent redan första dagen. Därefter började jakten och det gick riktigt bra till för förra veckan då jag inte satt vid skärmen utan befann mig på ett tåg. Resultatet blev en ny bottennotering. Skamligt men oerhört lärorikt. Jag har trots dessa malörer lärt mig mer om mini futurer och hävstång. Nu skall jag också säga att jag inte är helt novis på området och en av mina bättre affärer gjordes med warranter.

Så min riktiga portfölj har följt börsen, neråt. Jag har inte kunnat göra så mycket annat än att ha is i magen och se den rekylera. Däremot har jag gjort några omplaceringar. Jag halverade ett fastighetsinnehav och placerade dessa i ett annat fastighetsbolag som fram till idag stigit med drygt sju procent. Det blev en fin vinst som jag tog hem. Det totala innehavet i det senare fallet har återinvesterats i fiberoptikkoncernen Hexatronic som presenterar sin rapport på måndag, och jag tror vi kan få se en del intressanta saker.

1. Proximion inkluderas troligtvis i räkenskaperna vilket för att det blir lite enklare att räkna på verksamheten.

2. Marginalerna är också av intresse, speciellt EBIDTA eftersom bolaget tacksamt nog inte har några släpande avskrivningar att tala om. (NB, bolaget har en avbetalningsplan till Ericsson för förvärvet av i Hudiksvall). Eftersom det är Q4 så kanske det är lite tidigt att börja fästa vikt vid denna punkt men små förhoppningar om hintar är önskvärt.

3. Hur arbetet med att inkorporera de nya verksamheterna har gått och framtida tillväxtplaner.

4. Ledningen har under hösten deltagit i globala mässor och om detta arbete har givit frukt. Hur ser orderboken ut och hur går arbetet med ramavtal?

I övrigt är det svårt att räkna på några vidare utsikter för bolaget men jag vill ändå påstå att dagens koncern är inte densamma som för ett år sedan. Koncernen har gjort stora förvärv och även om omsättningen har ökat markant och kursen har stigit från några kronor till dagens 18,10 så är det min övertygelse att värderingen måste göras utifrån var bolaget står idag och inte sett till hur den har ökat sedan ett år.

Även om det är lätt att rykas med i entusiasmen när man hittar ett bolag som tycks ha framtiden framför sig, så bör man försöka bibehålla en realistisk förväntansbild.

Kommentarer kring rapporten kommer nästa vecka.