Hexagon - mätteknik

2009-08-06 08:44, Edited at: 2010-06-11 12:19

Hexagon 77,75 kr

Hexagon är en världsledande leverantör av system för mätning av objekt i en, två eller tre dimensioner. Mätsystemen mäter med stor precision och ger på kort tid tillgång till stora mängder mätdata.

Orderingången minskade med 26 procent för tiden april - juni 2009. Resultatet blev 1,33 kr per aktie.

Intjäningen per aktie är därmed 1,90 kr för första halvåret 2009. Med tanke på att det tredje kvartalet brukar vara årets svagaste, så bör man inte räkna med en prognos som överstiger 4 kr för helåret. Det innebär att Hexagon för närvarande handlas till P/E 10. Inte speciellt billigt, men försvarbart.

Vd Olle Rollén talar om första halvåret som "utmanande". Marknaden för mätteknik har krympt med 30 procent. Trots det så minskade försäljningen för första halvåret endast med 19 procent.

Tack vare besparingsåtgärder och satsning på tillväxtmarknader kan rörelsemarginalen ligga på 15 procent för andra kvartalet. Det tredje kvartalet brukar vara årets svagaste.

Inte för att jag fullt ut förstår skillnaden, men avkastningen är klart högre än bankränta.

Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna, exklusive poster av engångskaraktär, uppgick till 9,2 procent (14,5). Avkastningen på genomsnittligt eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 11,6 procent (19,7)

Rörelseresultatet uppgick till 454 MSEK (674). Det var något mer än de 428 Mkr som markanden kalkylerat med.

Hexagon hoppas på stimulanspaktet, och påverkas negativt av att den svaga byggsektorn har svag efterfrågan på bostäder.

Det är en styrka att Hexagon har tentakler i Europa, Amerika och Asien. Hotbilden består i valutaförluster, ökade kostnader. Hexagon permitterar en del anställda och senarelägger investeringar

Sparåtgärderna kommer att ge kraftigt utslag på resultatet, i takt med att stimulanspakten sjösätts, och när den kinesiska efterfrågan

Det största värdet ligger i den kompentena ledningen. De har goda meriter, och en långsiktig strategi.

...