Hansa Medical - betydande uppsida

2013-09-17 09:55, Edited at: 2013-09-17 10:03

Hansa Medical är på gång. Den som tvivlar kan gå in och lyssna på VD Emanuel Björne på www.financialhearings.com. Riktkurs 20 kronor.

Emanuel Björne presenterade härmodagen var Hansa Medical står. Presentationen är inspelad och kan ses på www.financialhearings.com.

Hansa har två kandidater som verkligen är på gång.

Njurtransplantationer kräver 3-5 års väntetid. 1/3 avlider i väntan. Ca 30 % av de som behöver transplantation kan inte få det pga problem med antikroppar. Hansas IdeS löser den problematiken. Inom 60 minuter gör IdeS dessa patienter transplanterbara genom att förstöra antikroppar som förhindrar transplantation. IdeS är en Orphan-indikation - vilket innebär att man kan ta rejält betalt. Björne uppskattar att priset blir 200 000 SEK per patient och marknaden är värd 1 miljard kronor per år med 5000 patienter. Fas I avslutas i år. Fas II påbörjas och avslutas nästa år. IdeS effekt på antikropparna är redan visad. Med 1 miljard kronor i intäkter kan man tänka sig att Hansas royalties blir 200 MSEK per år. Bruttomarginalen på detta? Kanske 80 %. Hans tjänar då 160 MSEK. Vad ska bolaget då värderas till? Inte som dagens 90 MSEK i alla fall.

Längre gånget är HBP Assay - en indikation för svår sepsis. Den markören marknadsförs nu av Alere. En pivotal studie är genomförd och kommer att publiceras i år. Här får Hansa "betydande royalties" enligt Björne - säg 15 %. Marknaden är värd 1 miljard kronor per år.

Sammantaget ser vi att Hansa skulle kunna tjäna flera hundra miljoner kronor inom ett par år och värderas till 90 MSEK. Jag tror vi kan få se en värdering på 350 MSEK inom ett år, ca 20 kronor per aktie. Kursen just nu är 4,86 kronor.

Huvudägare är Bengt Ågerup och Bo Håkansson - det är inte heller fel!