Guldet i början av en bear market?

2008-12-19 12:23, Edited at: 2010-06-11 11:59

Det var ett bra tag sedan jag skrev något om guldet och främst beror det nog på att jag haft svårigheter att tolka läget. Rent fundamentalt är det ganska lätt att argumentera för att guldet borde sticka iväg uppåt rätt kraftigt med tanke på att räntan sänkts till nära 0 vilket kan driva upp inflationen framöver. Vad vi har sett senaste månaderna är dock det omvända då inflationen fallit och det istället verkar finnas risk för deflation. Det finns olika uppfattningar om det så vi får helt enkelt se.

När jag däremot tittar rent tekniskt på guldet så ser jag stor risk för att priset nu håller på att toppa och är i början av en bear market. Årets topp sattes i mars i år och det har sedan dess successivt bildats lägre toppar och bottnar. Just nu är priset uppe kring sitt 200-dagars medelvärde (MA200) och ofta ser det ut så här innan en kraftigare nedgång är på gång. Sedan ett tag tillbaka trendar MA200 nedåt och pekar alltså ut trenden som nedåtriktad och det är då vanligt att det blir en sista push upp för att stämma av medelvärdet underifrån.

Guldet ser alltså inte särskilt fördelaktigt ut för ett köp i dagsläget och snarare är det intressant med en kort position. I första hand är siktet inställt på att senaste botten vid $680 ska testas, men det kan bli mer än så längre fram. Skulle priset istället hålla sig uppe någorlunda och vända upp MA200 så är scenariot överspelat, men i dagsläget pekar sannolikheten på fallande guldpris.