Genesis IT Kurspotential 155% rörelseresultatet upp över 1000 %

2015-09-03 11:47

Genesis IT har transformation mot programvarubolag med högre marginaler och skalbarhet.

Genesis IT grundades 1998 och har från börjat erbjudit enklare it tjänster och konsulting.

De senaste åren har man utvecklat ett nytt affärssystem mot byggvaruhandeln

WiFenix är ett anpassat verksamhetssystem för bygghandeln med allt administrativt IT-stöd samlat på en plats. iFenix har funktionalitet som tar hand om hela processen från det att byggaren står ute hos sin kund och inventerar ett byggprojekt till dess att varorna är levererade.

Lite mer beskrivande kan man säga att iFenix är allt det IT-stöd som en byggvaruhandel behöver i sin verksamhet. iFenix levereras genom ”ett hål i väggen” och innehåller en komplett administrativ arbetsmiljö med specialanpassad affärsfunktionalitet, kontorsfunktioner för Internet, e-post, ordbehandling, kalkyl & presentation samtidigt som det minimerar behov av IT-driftresurser.

iFenix är visionen om en byggvaruhandel utan krånglande teknik & komplicerade lösningar."

Antal aktier är 9,5 miljoner st och kurs på 9 kr ger oss ett marknadsvärde på 85,5 miljoner kr.
Första halvåret rapporterade man en omsättningökning på 50 % till 26,3 miljoner. Resultatet per aktie ökade från 3 öre till 37 öre första halvåret, en ökning på över 1000 % som föranleds av allt högre grad av intäkter från sitt affärsystem som är extremt skalbart.

Marginalen har gått från 1,6 % till 12 % på 1 år, och denna trend lär fortsätta då man under hösten kommer fortsätta implementera systemet till fler kunder.

Det Fria kassaflödet första halvåret summeras till 5,1 miljoner kr. Det operativa kassaflödet var 8,3 miljoner och kapitalinvesteringarn var på 3,2miljoner.

Med ett fritt kassaflöde som kan närma sig 10 miljoner i år, med ett bolagsvärde på 85 miljoner ter sig rörelsen närmast lustigt lågt värderat.

Antar vi att tillväxten fortsätter nästa år och man når upp till 70miljoner i omsättning och marginalen blir 20 % har vi då en vinst per aktie på 1,15kr. Detta kan dock vara alltför lågt räknat, baserat på hur kraftigt marginalen ökat sista året.

En multipel på 20 bör vara i rimligaste laget med tanke på 50 % organisk tillväxt och en marginalexpansion som heter duga. Detta ger oss en riktkurs på ca 23 kr, en potential på ca 155 % med andra ord.