Generic Sweden klart köpvärd

2013-01-27 12:32

Småbolagen bubblar på börsen och vi ser många uppvärderingar av små spekulativa bolag. Även de lite mer kvalitativa småbolagen rör på sig uppåt. Generic Sweden är mycket lågt värderat och aktien ser ut att stå inför ett lyft.

First North-noterade Generic Sweden fick många köprekommendationer under 2012. Ofta dock med en avslutande brasklapp vilket gjorde att kursreaktionerna nästan alltid uteblev. I den begynnande småbolagshaussen vi ser på börsen just nu borde Generics aktie kunna stå på tur för att uppvärderas ordentligt.

Gissningsvis är det den dåliga likviditeten i aktien, vilket gör den svårhandlad, som gjort att spekulationsrallyn uteblivit. För saker att spekulera om finns det definitivt i telekom- och konsultbolaget Generic. Bolaget består av två delar: En riktig guldkalv i form av telekomdelen som kan beskrivas som specialiserad teleoperatör med eget radionät för kritisk kommunikation. Denna del skulle på egna ben värderas klart högre än dagens Generic!

Telekomdelen ger ett årsresultat på omkring 10-11 mkr. Generics totala börsvärde är 46 mkr!

Det framstår som ett rent klipp även om telekomdelen inte är nån tillväxtmaskin utan snarare en stabil trotjänare med mkt goda intäkter inom den aktuella nischen. Men det har antydits prishöjningar och då rimligen ytterligare marginalhöjningar.

Vad som drar ned Generics siffror är den andra delen, konsultdelen, som förvisso omsätter riktigt bra, dryga 80 mkr, men inte lyckas få snurr på marginalerna. Trots stororder förra året har Generics konsultdel under 2012 inte lyckats visa svarta siffror vilket är lite trist men rimligtvis måste det vara på väg åt rätt håll eftersom ny VD anställdes för att just komma till rätta med problemen, och nu ett år senare borde man kunna få se resultatet av detta. Med en omsättning på över 80 mkr så skulle nog en optimisk kunna se ett värde även i Generics konsultdel (kanske ca 10-15 mkr?) men i nuläget förefaller det som att konsultdelen uppfattas som en stor belastning med ett ordentligt negativt värde.

Nåt måste hända i Generic i år tror jag. Antingen lyckas man vända konsultdelen till plus, eller så skär man ned konsultdelen riktigt ordentligt, vem vet den kanske upphör...då skulle ju åtminstone telekomdelen blir mer synlig på egna ben. Styckningskalkyl borde vara intressant, uppköp en möjlighet etc...

För att göra den allra bästa affären behöver man rimligen köpa aktien innan själva vändningen skett, annars lär man vara 50-60 % för sent.

Aktien har handlats länge under 4 kr nu efter att ha toppat på 4,80 kr förra sommaren och så högt som 7,50 kr 2011. Från låga nivåer har aktien omsatts mer och mer och får vi minsta antydan till positiva konsultnyheter, eller ytterligare stärkt telekomdelen, eller strukturnyhet, så kan aktien dra iväg ordentligt. Till att börja med uppemot 5 kr men det finns defintivt klart högra potential än så. Generic-aktien ser riktigt aptitlig ut på denna nivå, även om risken för att en trög konsultdel alltjämt finns där.

http://www.introduce.se/foretag/generic/reviews/2012/11/generic-positiv-efterfragebild-i-marknaden

http://www.introduce.se/artiklar/2013/1/smabolag-med-evebit-under-101-samt-hog-avkastning-pa-ek