Gaming Corps: Starka triggers ger chans för kraftig uppgång!
2015-11-06 12:42, Edited at: 2015-11-06 14:00Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Gaming Corps var väldigt haussat när det noterades. Kursen var uppe i 18-19 kr nästan. Sedan sjönk kursen lika snabbt igen ned till 10-11 kr. Däremot har en hel del spännande hänt i bolaget. När man ser på framtida triggers anser jag ett bottenfiske i aktien bör ge fin uppsida när framtida triggers realiseras.
Gaming Corps noterades i våras.
http://www.gamingcorps.com/wp-content/uploads/2015/04/Memorandum-Gaming-Corps-AB-april-2015.pdf
I prospektet finns vädigt mycket information att fördjupa sig för den intresserade.
Bolaget är inget renodlat gamer spel bolag. De utvecklar spel för Casino och nätspel bolag.
Inom Casino har bolaget börjat utveckla sociala casino appar. Enligt prospektet söker bolaget samarbete med större nätspels bolag.
Bolaget inledde ett samarbete med Betsoft nyligen
"Avtalet reglerar de båda bolagens framtida samarbete gällande spelutveckling för kasinomiljö, distribution av digitala kasinospel samt Gaming Corps tillgång till en av världens största kasinoplattformar."
"”Vi är mycket glada att få Digital Software och BetSoft som vår första officiella kasinopartner. Tillsammans ser vi goda möjligheter att bygga vidare på kända film- och spelvarumärken samt tillföra något helt nytt till slot-världen i form av spelupplevelser”, säger Gaming Corps VD och medgrundare Nicklas Dunham"
I framtiden bör bolaget lyckas att leverera digitala kasinospel via samarbetet med Betsoft.
I samband med partneravtalet gjorde Gaming Corps en riktad emission till strategiska investerare i syfte att stärka bolaget inom Gambling.
"- "Vi har haft en rad lyckade affärsmöten under sommaren och ser nu goda möjligheter att licensiera ett eller flera starka varumärken lämpliga för så kallade kasino-slots. Det förutsätter dock att vi kan agera snabbt och den möjligheten har vi nu fått genom det kapital som denna riktade nyemission tillför bolaget. Här ska tilläggas att förskottsroyaltyn ofta uppgår till 1 MUSD eller mer i det segment vi är mest intresserade av eftersom vi där också ser störst intäktspotential”, säger Gaming Corps VD och medgrundare Nicklas Dunham i en kommentar"
Spel branschen är för övrigt högt lukrativ. De stora spelbolagen noterade på Stockholms börsen OMX har de flesta gått väldigt bra. Om GC lyckas bör de kunna tjäna en ordentlig slant på Gambling.
På det andra benet har bolaget flera spel. Snart släpper de data spelet AIR i samarbete med Skybound. Bolaget har tidigare släppt Riddick och har även förvärvat ett mindre spelbolag som producera ett basketspel.
Den stora triggern framöver är AIR. Enligt spel analys företaget EIDAR berknas AIR dra in ca 13 miljoner USD. Det negativa är att AIR filmen har blivit en halvbra framgång. Däremot om spelet är bra bör det kunna plocka intäkter till bolaget. Spelet ska släppas under november i amerikanska Thanks Giving på STEAM.
Att Air spelets episoder ska säljas via STEAM. Bara en lansering på steam för ett mindre spelutvecklar företag är en stor framgång. Vilket i sig är en trigger.
Enligt delårsrapporten skriver VD så här om AIR.
"Med det sagt är spelet AIR vår högsta prioritet och arbetet fortlöper enligt plan med planerad säljstart i november då Thanksgiving firas i USA. Inom kort lanserar vi en dedikerad AIR-sajt med en spelbar 8bits-variant av spelet där användare löpande får möjlighet att ta del av screenshots och videos från det fullständiga spelet"
Flera kända aktieinvesterare inom Gaming har skrivit om Gaming Corps. En sådan är Mozzez. Han skriver så här om Gaming Corps.
"GC behöver långsiktigt bevisa dagens värdering genom att göra vinst på 10 MSEK/år.
_Starbreeze behöver för att bevisa sin långsiktiga värdering göra en vinst på motsvarande 300 MSEK/år.
Varje lina GC har; AIR, Casino, Basket och kanske ett AAA-kontrakt framöver kräver inte några större succér för att generera de vinsterna.
För Starbreeze del har man hittills tjänat alla pengar på PAYDAY2, och framöver har de en diversifierad produktportfölj. Mycket bygger på att man har en stark kundbas och det är därför olyckligt att man bråkat med den senaste tiden (något som ökat risken i mina beräkningar):
http://gamasutra.com/blogs/JoshBycer/20151029/257863/Microtransaction_Migration_Team_Fortress_2_vs_Payday_2.php
Vad gäller potentialen i spelen kan jag tycka att Geminose, och VR-spelen har samma beräknade potential som t.ex AIR. Därefter har vi RAID och Dead by Daylight som görs av relativt juvenila bolag utan några större titlar under bältet. Här är tanken att PAYDAY-fansen skall spela dessa och då är det ju viktigt att säkerställa att man har en livskraftig kundbas. Förutom att PC-commuityt och många andra spelare blivit arga senaste tiden, så har ju konsolsläppen hanterat väldigt dåligt. Så där finns det absolut en uppförsbacke idag.
Sen har vi StarVR som kommer bli en high-end produkt med lansering om nått år. Idag är det i mina ögon en prototyp och idé vilken kommer ta tid att göra en färdig produkt av. Star köpte den för 16 MSEK för några månader sen, så jag har svårt att se att värdet har ökat till mer än kanske 100 MSEK fram till nu.
Slutligen har vi oTWD, och där ligger ju den stora potentialen. Dock sålde man delar av/hela rättigheterna för konsolversionen vilken, om man ser till release-försäljning, brukar visa riktigt stora intäktsströmmar i chartsen. Vad gäller PC är Steam-spelare rätt snåla och t.ex. GTAV har sålt 3,5m kopior på Steam och drygt 50m retail. Stor del av PAYDAY2s volym ligger i reorna och det är mycket möjligt att vi kommer se en liknande försäljningsutveckling för oTWD.
Starbreeze är dessutom rätt tunga i att investera vidare (årstakt ca 400 MSEK) och behöver således nå intäkter upp över miljarden för att ge de där 300 MSEK värderingen talar om.
För GCs del är samma behov ca 50 MSEK.
Nu tror jag ju att Starbreeze skall värderas upp men för mig är det större chans att GC tjänar 10 MSEK närmsta året än att Starbreeze tjänar 300 MSEK. Vidare tror jag att det är större chans att GC tjänar 20 MSEK än att Starbreeze tjänar 600 MSEK närmsta året.
Vad gäller potentialen i hela portföljen tror jag det är större chans att GC tjänar 100 MSEK vid diverse succér än att Starbreeze tjänar 3 miljarder. Så där har du bakgrunden till mitt R/R-tänk kring de båda bolagen i dagsläget._
"
Även Avanzamannen har gjort en egen analys över Gaming Corps
http://www.avanzamannen.se/2015/09/24/analys-gaming-corps/
"
Avanzamannens slutsats
Gaming Corps är ett bolag med en affärsmodell och strategi som verkar mitt i stora globala marknader. Med kompetens och kontakter har man redan levererat viktiga milstolpar och ett avtal med Betsoft med stor potential. Självklart är risken högre i Gaming Corps än bland sektorkollegorna, men stora värden kan snabbt skapas i bolagets diversifierade portfölj. Utifrån lagd prognos och det bolaget bör kunna leverera de närmsta månaderna och åren sätter jag en riktkurs på 40 kr.
Gaming Corps är en investering i den svenska spelbranschen där man genom digital distribution, gambling och gaming bör kunna etablera sig som en av de större på relativt kort tid. Gaming Corps och dess aktieägare går en spännande framtid till mötes.
"
Min egen korta analys är att kursen är väldigt nedpressad.
En emission gjordes på nästan dagens kurs.
Flera starka triggers är på gång framöver.
Flera olika investerare har uttalat sig positivt om bolaget.
Börsvärdet sticker inte ut som högt eller haussat. Börsvärdet hävdar jag är på absoluta botten där flera triggers framöver bör lyfta kursen.
En framtida kurs när triggers börjar komma är 15 kr till och börja med. Sedan kan kursen stiga iochmed starkare fundamenta visar sig. Som jämförelse kan man ta Avanzamannens 40 kr riktkurs. Om Gaming Corps lyckas väldigt väl men något mer avtal. Eller spelsläpp. Kan kursen skena iväg väldigt ordentligt. Det har vi sett i Starbreeze. Bolagets grundare och anställda har god erfarenhet anser jag att göra Gaming Corps till ännu ett svenskt framgångsföretag. Att Dice köptes upp nyligen gör också hela branschen lite haussad.
Därför rekar jag Starkt köp i Gaming Corps både på lång och kort sikt.
Jag har aktier i bolaget kan jag tilläga!
/Bjaen