G5 rapportkommentar.

2012-05-15 09:50, Edited at: 2012-05-15 13:40

G5 rapport kom in något bättre än väntat. Några viktiga punkter följer här:

” * Koncernens intäkter för perioden uppgår till 17 388 tkr, vilket är en ökning med 82 procent jämfört med 9 548 tkr för samma period 2011. Detta är 1 procent bättre än den prognos på 17,2 mnkr som presenterades tidigare.
* Rörelseresultatet för perioden är 5 753 tkr, det vill säga +49 procent från 3 858 tkr för motsvarande period 2011. Resultatet är 3 procent bättre än den prognos på 5,6 mnkr som lämnats tidigare. Vinsten per aktie för perioden är 0.58 kronor.
* Under perioden hade koncernen ett positivt kassaflöde på 1 108 tkr. Kassareserverna uppgick till 18 518 tkr den 31 mars 2012.

*G5-ledningen presenterar målet att bolaget inom ett par år ska ha en årlig omsättning på 300 mnkr och ett rörelseresultat på 100 mnkr. Ledningen siktar också på att den långsiktiga genomsnittliga omsättningstillväxten ska ligga på samma nivåer som 2010/2011.”

Om man här leker lite med siffror borde vi alltså med en lågt räknad omsättningstillväxt på 80 % och en 80% vinsttilläxt under de närmaste åren få följande siffror:

2013= omsättning= 157 Msek vpa= 5,76

2014= omsättning = 282 Msek vpa= 10,34

”* I samband med det här offentliggörandet ändrar G5 sin policy för uppdateringar av kvartalsprognoser och kommer inte att lämna kvartalsprognoser eller uppdateringar framöver.” Synd, men hur många företag på börsen lämnar sådana här prognoser inte många.
* Företagsledningen bekräftar målsättningen för perioden januari-december 2012 som innebär en omsättning på 87 mnkr, ett rörelseresultat på 30 mnkr och en vinst per aktie på 3.20 kronor.

Några möjligheter och risker framöver.

Möjligheter:

1. Släppa fler fremiumspel som ger mer intäkter per sålt spel. Detta kommer G5 att göra under året.

2. Släppa redan utvecklade spel på nya konsoler, kommer att komma fler androidläsplattor framöver. Detta kommer G5 att kunna göra då de har en teknologi som möjliggör snabb konvertering till nya plattformar

3. Sälja reklam i spelen. Detta har G5 ännu så länge inte några uttalade planer på.

4. Spel direkt i din tv-apparat kommer att växa, särskilt när Apple släppt sin nya tv.

Risker:

1. Konkurrensen hårdnar och ger lägre marginaler. Konkurrensen har hårdnat under flera år men ändå har g5 visat fortsatt styrka och ser själva inte något problem med ökad konkurrens.

2. Ledningen slutar. Denna risk finns i alla mindre företag som är beroende av ett fåtal personers specialkompetens

3. En ny teknologi slår ut smartphones och läsplattor. Även om detta inte är sannolikt inom de närmaste åren så är g5s organisation mycket anpassningsbar och snabb att ta tillvara på nya förändringar.

Värderingen idag på årets prognostiserade vinst per aktie på 3,2kr vid kurs 40 ligger på ett pe-tal på 11,7 om man räknar med en kassa på ca 20 Msek vid årets slut. Värderingen tycker jag är låg om man jämför med andra bolag i branschen med liknande nisch som oftast värderas till pe-tal över 20. Om man lyfter blicken framåt är fortfarande G5 ett mycket bra case. Om G5 når sina prognoser så borde vi ha kurser på minst 70-90 kr nästa år om pe-talet blir mellan 12-15. Lycka till!

Länk till rapporten:http://aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=62029