Min portfölj

2008-05-26 21:27, Edited at: 2010-06-11 11:28

Under de senaste dagarnas lite svagare börs har nu likviderna placerats i 3 st mycket spännande papper som ser heta ut på till en början 6-12 veckors sikt, men det kan bli längre än så om allt går som jag tror. Jag tror på en lugn och svagt positiv börs i sommar, och ser möjligheter till uppvärderingar i ett par småbolag under perioden. Placeringarna i storleksordning är (de två första lika stora):

Avega: Riktigt spännande liten IT-konsult med en intressant position på marknaden och mycket stark historik. Noterades under surbörsen i november 2007 på 18 kr och stängde idag för första gången i år över den kursen. Visar extremt starka siffror sätt i jämförelse med branschgenomsnittet och i Q3 var rörelsemarginalen uppe på hela 19%. I och med ett brutet räkenskapsår presenteras bokslutet den 16:e juni där man enligt prognos kommer att presentera en nettoomsättning på 177 miljoner (tillväxt: 46%) och ett resultat på rörelsenivå på 27 miljoner (EBIT-marginal: 15,3%). Man väntas också dela ut halva vinsten vilket skulle innebära en direktavkastning på ca 5%. Ett bolag som helt klart är värt att titta närmare på och konkurrerar i dagsläget ut både Know IT, AddNode och Connecta.

Formpipe: Ett litet, intressant programvarubolag som har gått starkt på börsen den senaste tiden, och det med rätta. Skalbarheten i verksamheten börjar nu slå igenom då volymerna ökar och på det planet finns också mycket mer att ge. De senaste månaderna har man visat upp en extremt stark orderingång med ett par större ordrar som alla löper på ett par års sikt. Ökat fokus på partnerförsäljning verkar onekligen lyckat, och det är något som är en uttalad strategi även framgent. När de åtekommande licsensintäkterna börjar täcka kostnaderna i allt större utsträckning syns det på sista raden, och jag tror som sagt att detta bara kan vara början. Går allt som det ska, och fortsätter orderingången att vara stark så kan man säkerligen tjäna 2 kr per aktie i år, vilket enligt mig skulle motivera en värdering en bra bit över dagens 17 kr.

Net Ent: Enormt välskött bolag som säljer licsens och programvara för casinospel på internet. Bolaget är extremt lönsamt med en rörelsemarginal på omkring 40% som har möjlighet att förstärkas ytterligare. Tillväxten har också varit stabil över tiden kring 30% och den som tittat på Betsson och Unibets senaste rapporter vet att det är just casinodelen som stått för den i särklass starkaste tillväxten den senaste tiden. Tittar man på balansräkningen ser man också att det finns möjligheter att göra kompletterande förvärv under året, och efter att ha lyssnar på VD hos Erik Penser så tror jag att ett förvärv inom Bingo eller Skill-betting ligger närmast i tiden. Stabilt och extremt välskött bolag som bör kunna värderas ett par kronor över dagens stängsningskurs på 20,70.

Samtliga dessa bolag tycker jag ser mycket intressanta ut utifrån risk/reward där parametrarna får ses som högst i Formpipe och lägst i Avega...

Mvh Pechan