Formpipe rapport
2010-01-29 22:04, Edited at: 2010-06-11 12:41Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Formpipe kom idag med sin Q4-rapport, justerat för noteringskostnader hamnade VPA på ca 1,70. En skattetecknisk "miss" i danmark gjorde också att man tog 1,8Mkr i extra skatt under kvartalet som borde legat under tidigare perioder.
Det har skrivits en hel del om omställningen till partnerförsäljning, vad innebär detta mer konkret i siffror för 2010? Jag har försökt att göra en uppskattning enligt följande
Under 2009 sålde man nya licenser för 50Mkr, lått oss ta en mycket blygsam tillväxt på denna försäljning på 10 procent så hamnar försäljningen på 55Mkr för 2010
De repetitiva intäkterna baserat på 2009 års licensförsäljning bör uppgå till minst 60 Mkr för 2010 mot 52,5 för 2009.
Baserat på rapportkommentaren om konsultförsäljning är dessa intäkter jämstälda med samma kostnad för externa konsulter, minskningen som kommer ske här bör därför innebära motsvarande kostnadsminskning och ej resultatpåverkande i någon större omsträckning.
Detta ger en omsättningsökning på 12,5Mkr.
Kostnadsbasen är ganska konstant, men låt oss utgå från att kostnaderna ökar med 1/3 av intäkterna för 2010.
Detta ger en ökad VPA med drygt 50 öre, VPA för 2010 borde därför hamna på 2,25kr, eller med något högre nyförsäljning bortåt 2,50kr.
Under året lär vi få se minst ett nytt förvärv, ett par större ordrar i danmark/norge, samt nytt ATH på 30 kr.