Formpipe-nya ägare köper mer ?

2007-09-26 23:42, Edited at: 2010-06-11 10:27

I morse köpte ETS drygt 24 000 st Formpipe på säljsidan rakt upp och ned upp till 11 kr och aktien steg dryga 10 % för att sedan stanna på 10,50 kr.

Jag sticker ut hakan och tror det är insiderköp som gjordes och backar upp den uppfattningen att insiders INTE får köpa 30 dagar innan rapport...

...och då Q3-07 släpps 071030 är således denna vecka sista tid innan rapport.

Tror också att det är de nya ägarna i Formpipe, dvs fd ägare till det förvärvade EFS, som köpt.

Återstår att se om mina funderingar slår in.

Min åsikt om Formpipe 2007:

Aktuell prognos på 75 Mkr innefattar EFS-förvärvet, som konsolideras from 070901...

...samt att man tar kommun- och statsordrar under q4 som ju startar 071001, vilket man räknar med att göra.

Jag har vid kontakt med bolaget låtit förstått att prgonosen med trygghet ligger fast samt att EFS är ett riktigt riktigt bra förvärv, som marknaden tyvärr inte riktigt förstått.

Betalningen till ägarna av EFS-aktierna skedde med 1 011 236 st aktier till snittkursen 12,46 och de aktierna är tillgängliga för säljarna nästa vecka och det finns inlösenavtal som löper över flera år parallellt med tilläggsköpeskillingens tid.

Totalt har bolaget således 10 653 054 st aktier OM personalens optionsprogram löses ut 071231, där exitkursen är ca 12,75.

De 10 653 054 st aktierna innefattar också konvertinlösen som säljaren av ALP-Data AB fick och den går ut under 2008.

Är övertygad om att prognosen uppnås och t.o.m. överträffas iom marginalerna i EFS och får således en vpa på ca 1 kr som vid dagens kurs på 10 kr ger p/e-tal 10 för 2007:

Parametrar Omsättning: 75 Mkr EBITA: 20% Räntor: - 1 Mkr Schablonskatt: 28% Antal aktier: 10 653 054 st

Slutsats:

* Nedgången=förtroendekris pga gamla vd:s agerande. Han har fö trätt ur styrelsen i veckan pga förestående skattebrottsmål.

* Insiderköp på nivåerna 12-15 kr samt att EFS-säljarnas anskaffningsvärden ligger kring nivåerna 12,46 samt optionsprogramsutlösandet per 071231 på 12,75 torde borga för "kudde" kring de nivåerna.

Ser det som ytterst troligt att fd EFS-ägarna ökar sina innehav på dessa nivåer i ett bolag de tror på så mycket att annars skulle de aldrig sålt och fått betalt i aktier som minskat i värde, när det egentligen borde ökat i värde iom EFS tillväxt och lönsamhet.

Jag har iaf ökat kraftigt denna vecka och anser att bolaget är helt fel- och undervärderat och när "flocken" upptäcker det...

...främst när (och om såklart ska tilläggas) man erhåller orders q4, perioden 071001-071231...

...så ska alla in i aktien.

Ha det gott.