Fonderna kommer in på måndag

2007-08-18 14:26, Edited at: 2010-06-11 10:20

Jag tror att institutionerna kommer in måndag och köper aktier för första gången sedan turbulensen började och att vi når 1200 för OMX. Vi kommer att öppna upp något för att stiga efterhand som alltfler aktörer lockas in. Kom ihåg att Stockholmsbörsen bara stigit 2-3 procent från botten, betydligt mindre än USA och att nedgången är mer omfattande här än overthere. Scenariot förutsätter en hygglig börs i Asien vilket allt talar för då Japan gick ner med 9 procent förra veckan som en effekt av yenförstärkningen (carry-trade avpositioneríng).

Stockholmsbörsen reagerade positivt under fredagen på diskontobeskedet och steg mycket kraftigt kortsiktigt för att sedan falla tillbaka nära nollstrecket. Mot slutet fick vi en resa uppåt för att stänga på 1,5 procent plus. Jag tolkar utvecklingen som att korta positioner täcktes in och att traders köpte aktier i hopp om att slutkunder skulle komma in. Min känsla är att institutionerna endast kom in i mycket begränsad omfattning under fredagen. Däremot så låg det överdagenordrar på säljsidan som motverkade uppgången som en effekt av sannolika fondutflöden de senaste dagarna.

Den kraftiga turbulensen har nu varat i två veckor. Vi skall då komma ihåg att problemen med subprimelån funnits i bakgrunden som en betydande riskfaktor under hela året. Ser vi Bear Sterns hedgefondsproblem som startpunkt för krisen har det varat i ungefär en månad. Det jag vill säga är egentligen att vi har haft två veckor med kris där marknadens aktörer har tagit hand om felaktiga och i många fall för stora positioner. Det är ganska lång tid och borgar för att en hel del är avklarat, till exempel har vi fått se en kraftig yenförstärkning framförallt mot högräntevalutor som kiwi och sterling. Jag måste ända nämna att det inte bara är hedgefonder som spekulerat i att yenen skulle försvagas även de japanska hushållen har indirekt lockats in i det här genom att placera pengar i utländska valutor i hopp om högre ränta och fortsatt yenförsvagning. Jag känner inte det minsta sympati för dessa idioter. Påminner om svenska D-markslån i slutet av 80-talet till lägre ränta än den svenska, ojdå det blev visst en devalvering om 25 procent...

För min egen del var jag ute och tränade mellan halv två och 3 och missade kalaset i fredags, riktigt surt. Lyckades handla med bra framgång över dagen i Axis och en kaffepeng i Investor. Avvecklade positioner i Rezidor (liten vinst) och Ångpannan (liten förlust). Tog positon i Oriflame (324) som de senaste två dagarna fallit kraftigt på de stora börsnedgångarna i EM. Rapporten för en tid sedan var mycket stark minst sagt... Tog HQ (196) på stängning, känns som möjligheter till rekyl uppåt i båda. Ligger kvar i BE Group med förlust men handlade med framgång runt över dagen. Tror den blir vinnare på måndag.

Nu startar planeringen för att hitta potentiella köpkandidater både på kort och lång sikt. Flera kärninnehav har tagit mycket stryk i veckan vilket känns tungt. De kronor man lyckats dra in på kortsiktig handel är inte att förringa men täcker föga...