Filip Weintraub....

2010-10-20 23:17, Edited at: 2010-10-21 10:07

Verkar ha hittat ett klassisk Value case i Italien.....Parmalat heter bolaget....och ni som kommer ihåg Uno Kryss Due och Thomas Brolin vet att detta bolag sponsrade fotbollslaget Parma under många år!!

Vad är så speciellt med detta bolag?

Jo, efter en lyckad tvist i rätten sitter bolaget på 1,4 miljarder euro i nettokassa jämfört med börsvärdet på 3 miljarder.

5 x EV/EBITDA i livsmedelsbranschen (största produkt är Mjölk)

Marginalerna i bolaget är lägre än branschkollegerna trots deras starka marknadsposition. Här finns tydligen utrymme för goda nedskärningar.

Bolaget har historiskt sätt vårdat pengarna väl vilket gör att nettokassan (hur sjukt det än låter) kan värderas till sitt marknadsvärde.

Kanske delar de ut en stor del av nettokassan till aktieägarna eller så gör det några större förvärv (det första låter mer troligt).

Investerarna verkar fly allt som är relaterat till PIGS-länderna trots att endast 22 procent av vinsten kommer från euro-zonen.

Jag tar rygg på Filip och väntar mig en avkastning på 50 procent inom 12 månader.