Fenix Outdoor - Stark rapport

2008-08-18 14:55, Edited at: 2010-06-11 11:33

Fenix fortsätter att visa sig som en mycket stark aktör i retailsektorn och växer fortsatt stadigt. Särskilt i Tyskland där vi har sett hemsk beklädnadsstatistik under året. Detta är ännu ett tecken på att tron om att friluftskläder inte påverkas i samma utsträckning av en sämre konjunktur verkligen stämmer. Det ska framgent även bli intressant att se vad Kina/OS-satsningen har bidragit med under resten av året.

Marginalerna påverkas negativt av valutasäkringar men det känns tryggt att veta att man har sin strategi klar för sig. I och med den aningen sämre lönsamheten i Q2 bör jag nog revidera ner min prognos på 7 kr i VPA för 08e, men jag väljer hittills att lämna den oförändrad. Jag påstår att Fenix är ett av de absolut bästa köpen i sektorn idag och värderingen ser inte särskilt ansträngd ut. Samtidigt ska jag säga att min totala retailskepsis gör att Fenix inte får ta plats i portföljen för egen del ännu..

Rapporten: www.fenixoutdoor.se/pdf/press20080818.pdf