Igår besökte jag Bukowskis och talade med en värderingsman. Säljer tre gamla tavlor som jag inte gillar. De är inte så tilltalande. Tyckte det känns lite spännande att se vad andra spekulanter ser på tavlorna innan de lägger bud. Jag har inga förhoppningar om högre bud. Vill bli av dem så fort som möjligt.
Därefter gick jag ut med min älskling Mia i skogen, och plockade röda vilda rönnbär. Vi bestämde göra rönnbärsmarmelad i olika smak. En snäll rönnbärsmarmelad med märket “Ängel” och en ond rönnbärsmarmelad med märket “Devil”. Det är värt att prova!
Jag skakar på huvudet när jag tittar på Stockholmsbörsen som inte vill följa med neråt när stora börser S&P, Nikkei, DAX, Dow Jones och Nasdaq som faller och faller. Det kan vara starka dollarn som håller OMX uppe? Men dollarn som har tappat mycket värde gentemot svenska kronan har OMX gått upp ändå. Det håller inte sig i längre perspektivet.
Därför varnar jag i högsta grad för överoptimistiska analytiker och deras fokus på kvartalsresultat som påverkades av stimulanspengarna och kostnadsbesparningarna. Hur ser p/e-talsvärderingarna ut? Man ska komma ihåg att många stora företag som Swedbank, Volvo, Scania, Sandvik gör rekordförluster och räknas inte med i rullande p/e-tal.
Enligt SME har rullande p/e-tal gått ner till 16.8. Men i verkligheten skall den vara 33.5. Nästa år står p/e-tal på 30.5 om alla förlustbolagen visar vinst för första gången.
Stockholmsbörsen är kraftigt övervärderade.
Under hela 2009 har bankerna lånat mycket ut till privatpersoner och företag. Det ledde till ökad konsumtion vilket gynnade alla företag kortsiktigt. Börsen gick starkt upp i flera månader. Alla jublar men samtidigt vet dom inte vad som väntar i hörnet. Häromdagen reagerade marknaden på negativa statistiksiffrorna. Det är en tecken på att konjunkturen inte har återhämtat sig ordentligt som marknaden räknade med tidigare.
Man måste komma ihåg att marknaden har sänkt sina förväntningarna på alla bolag som rapporterar trots att börsen gått upp väldigt mycket. Många bolag har tappat vinst över 60 procent jämfört med föregående årsresultat. Det håller sig inte i det längre perspektivet. En stor korrigering nedåt på Stockholmsbörsen väntar oss. En nedgång med minst 25 procent.
Vi bör också komma ihåg att varje gång börsen visar stora nedgångar presenteras statistik som hjälper handlarna handla upp börsen. När den reviderade siffran presenteras är den sämre. Jag är mycket säker på att amerikanska myndigheterna gör allt som står i deras makt för att rädda det konkursmässiga landet.
USA sjunker och sjunker bara längre och längre ner i ett svart hål. Både företag och människor har levt mycket på lånade pengar alltför länge. När jag var i NYC och New Jersey kunde jag se många butiker med stora skyltar “SALE” med 50-70%. Har aldrig sett sådana skyltar tidigare. Har varit i USA 32 gånger. Bodde och studerade i NYC och Washington DC i 2 år.
Privatkonsumtionen måste vara svårt att upprätthålla då människor inte längre kan använda sitt hus som säkerhet för sina lån. Landet sjunker sakta men säkert. Jag förstår inte varför dom trycker upp nya sedlar kontinuerligt. Tiden hinner i kapp amerikanerna. Det kan straffa USA ännu hårdare än de gjorde vid förra krisen i början av 2000-talet. Nu har de ännu lägre räntor samt att sedelpressarna går kontinuerligt i USA och över hela världen. Det gäller också i Sverige
Vad händer om bankerna inte klarar hanteringen av kreditförlusterna? Vad säger FED om höga belåningen? När ska FED höja räntan för att markera mot fortsatta belåningen? Många banker har sysslat med sina höga belåning för exponering mot marknaden. Det ökar risk för flera nya bakslag när konsumtionen sjunker trots nollräntan. Det leder till deflation.
Faran är inte över! Håller mig borta från Stockholmsbörsen.
Må så gott,
Oskar Fredrik