feed

view company updates

tools

perform investment research

network

join events & discussions

advisory

about us

Post entry
My Profile expand-item-icon-hover New Post

EverySport Media - Sommarens vinnare

2016-04-17 23:40, Edited at: 2016-04-18 09:28

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

Den 28e april släpper Everysport Media Group AB sin första rapport sedan sammanslagningen. Något jag skulle säga är aprils mest intressanta rapport i och med att både Traveas och Everysports siffror nu för första gången räknas tillsammans. Och som vi kan se från tidigare rapporter så har kostnadsbesparningarna fått full effekt Q1 vilket säkerligen kommer krydda till resultatet ytterligare. Med en prognos att under 2016 omsätta 55 MSEK + samt ha resultat på 7-9% så kommer alltså företaget öka tillväxten med över 150% om man jämför med tidigare år. Aktien handlas i dagsläget till ett P/S på 1.31 jämfört med branschsnittet på 8.70. Uppsidan är alltså enorm, även utan att räkna in den förväntade omsättningsökningen. Om förväntningarna infrias, som det finns starka indikationer på, och vi använder branschens snitt-P/E på 17 får vi en riktkurs i intervallet 1.10 - 1.30 för normalcaset, vilket ger en uppsida för kursen på mellan 30 och 70 procent. Ett mer realistiskt P/E för ett mindre bolag med stark tillväxt vore dock 25, vilket ger riktkurs i intervallet 1.40 - 1.80 och en uppsida på 85-135%.

Affärsidé

Everysport Media Group är ett sportmedia och sportteknologiskt bolag. Everysport Media Group äger och driver ett flertal av de främsta digital sportsajterna inom fotboll, ishockey, golf, tennis och racing med varumärken som Svenskafans.com, FanTV, Fotbolldirekt.se, Hockeysverige.se, Goalwire.com Eliteprospects.com, Golfing.se och Tennissverige.se. Via vårt affärsområde Mediaservices samlar vi in och publicerar sportresultat till de flesta medier i Sverige.

Ingen risk för NE

I kallelsen till årsstämman står det under punkt 12:

Styrelsen förslår att den av bolagsstämman bemyndigas att vid ett eller flera tillfällen fram till tiden för nästa årsstämma med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt besluta om nyemission av högst

10 000 000 aktier. Betalning ska kunna erläggas kontant, genom apport eller genom kvittning. Sker emission utan företräde för befintliga aktieägare ska emissionskursen i så stor utsträckning som möjligt minst motsvara aktiens marknadsvärde. Syftet med bemyndigandet är att säkerställa möjligheten att införskaffa kapital för den löpande rörelsen. För beslut enligt styrelsens förslag i punkt 13 erfordras att stämmans beslut biträds av aktieägare representerande minst två tredjedelar av såväl de angivna rösterna som de på stämman företrädda aktierna. -https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2016/04/07/everysport-media-group-kallelse-till-arsstamma.html

Detta är dock endast en standardpunkt som de har varje år ifall de skulle behöva pengar som backup eller vid behov av förvärv etc. Det kan ni se på förra årets schema då ingen NE gjordes det året -https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2015/04/21/traveas-kallelse-till-arsstamma.html

Detta vet jag då jag mejlat VDn ett flertal gånger och frågat om det finns risk för NE och han har upprepade gånger sagt att ingen NE är planerad. Så för er som är tveksamma så skulle jag rekommendera att ni mailar Gustaf Karling eller någon annan i styrelsen.

Konkurrenter

Aftonbladet och Expressen är konkurrenter helt klart. Men i år är det Everysports tur att spänna musklerna och för att bevisa att de kommer klara av det så snor jag ett stycke från en annan analys av bolaget.

EMG blir nu stor nog att slåss på exakt samma marknad som Sportbladet och Expressen. Hur den fighten slutar är för tidigt att säga, men utan att haft tillgång till siffror så är kostnaden för content väsentligt lägre hos EMG än hos de andra, dvs de kan acceptera lägre priser och ändå tjäna pengar. http://www.alingsastidning.se/2015/11/vill-ta-upp-kampen-med-kvallstidningarna/

Även denna artikel som visar att det fortfarande finns fina pengar att hämta på marknaden: http://www.idrottensaffarer.se/blogg/dan-persson/2015/11/klickandet-tar-over

Sedan en av Traveas största ägare som innehar 6.5% innan sammanslagningen är Christer Brandberg som jag gärna tar rygg på http://www.svd.se/axis-storsta-agare-ska-satsa-nytt_4322373

För att visa Traveas styrka och storhet finns denna:Inom våra vertikaler fotboll, hockey, golf, tennis och racing når vi gemensamt över 2 miljoner unika webbläsare i veckan vilket är större räckvidd inom sport än någon annan digital kanal i Sverige idag.

Produkter

svenskafans.com är en blandning av nyhetssajt och supporterforum, med både generella sportnyheter och klubbsidor från de flesta stora lag i Sverige och världen. Trafik: Cirka 250.000 unika webbläsare och 1.500.000 sidvisningar per vecka.

hockeysverige.se är en ledande nyhetssajt för ishockey. Den innehåller senaste nytt, spännande bloggar och målservice från alla matcher. Trafik: Cirka 60.000 unika webbläsare och 450.000 sidvisningar per vecka.

eliteprospects.com är sveriges enskilt största ishockeysite som samlar ihop hela hockeyvärldens alla spelarövergångar. Siten innehåller även statistik i form av spelade matcher, mål och assist, samt spelarbilder och transferrykten. Trafik: Cirka 450.000 unika svenska webbläsare och 4 miljoner sidvisningar per vecka.

goalwire.com är en av Sveriges största målservice-site med livescore från all världens fotboll, ishockey, basket, tennis etc. Livescore från allt mellan sporthimmel och sportjord, prenumerera på mål i mobilen och följ din stryktipsrad direkt! Trafik: Cirka 5000 unika webbläsare och 20.000 sidvisningar per vecka.

fotbolldirekt.se är en av landets största fotbollssajter med fokus på svensk fotboll. Nyheter, bloggar och livereferat samt alla nyheter om transfers i fotbollsvärlden.Trafik: Cirka 70.000 unika webbläsare och 450.000 sidvisningar per vecka.

everysport.com är communityt för sportintresserade av alla de slag. Du har din egen profil där du får välja matchtröja, lagtillhörighet och utseende. Sedan kan du följa ditt favoritlag i liverapporteringar och kommunicera med andra supportrar. Trafik: Cirka 60.000 unika webbläsare och 500.000 sidvisningar per vecka

fantv.tv är en playtjänst med program och klipp inom fotboll, ishockey, NBA, NFL, motorsport och golf. Störst fokus ligger på fotboll där det publiceras klipp från över 15 ligor. Inom golf och motorsport har man klipp från alla större mästerskap.

golfing.se är ett samarbete mellan ESMG och Mynewsdesk. Målsättningen är att ge Sverige mer golf, med extra stort fokus på tävlingsgolf.

svenskaracefans.com är en motorsportsajt där internationellt innehåll mixas med lokala skribenter, bloggare, studioprogram, dokumentärer, bildgallerier, banfakta, stallfakta, resultatservice och diskussionen mellan oss fans.

tennissverige.se följer tennis på både nationell nivå till en världsomfattande bevakning av sporten samt ”mjukare” featurematerial. Syftet är att fungera som en kommersiell plattform där annonsörer och sponsorer kan kommunicera med sin målgrupp.

elitefootball.com är fotbollsversionen av ishockeysiten eliteprospects.com. Sajten innehåller all sorts statistik i form av spelade matcher, mål och assist, samt spelarbilder och transferrykten. Trafik: Cirka 10.000 unika svenska webbläsare och 60.000 sidvisningar per vecka.

Framtida intäkter

För att visa tillväxten i år och potentialen i företaget så tar jag lite intressant information från tidigare rapporter.

Nyckeltal

2015

2016

Omsättning

21.1 MSEK

55 MSEK+

Rörelseresultat (EBITDA)

-0.8 MSEK

3.85 - 4.95 MSEK

Prognosen på en omsättning överstigande 55 MSEK är företagets egen. Jag tror det kommer landa på betydligt mer intäkter då det är fotbolls-EM, fotbolls-OS och hockey-VM i år, samt att det kommit massa nya PM sen årsrapporten kommit ut. Som de även nämner i bokslutskommunikén för 2015 (som går att läsa i sin helhet https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2016/02/26/everysport-media-group-bokslutskommunik.html): “Vi har redan fram till idag tecknat order för 2016 om ca 28 mkr vilket är betydligt mer än vid samma tidpunkt tidigare år.” En omsättningstillväxt på drygt 32% är alltså redan garanterad för 2016, men bolaget sätter siktet mycket högre än så. Med orderingång på mer än halva prognostiserade omsättningen färdig redan i februari ser jag det som sannolikt att bolaget klarar att leverera mer än prognosens explosiva omsättningstillväxt på över 150%.

Pressmeddelande om den egna prognosen går att läsa på https://www.avanza.se/placera/telegram/2016/02/26/everysport-media-tagit-fram-mal-for-2016.html

De nämner även i Q3 rapporten 2015 att kostnadsbesparningarna får full effekt Q1 2016. “Som en följd av detta och i kombination med en övergripande översyn av Traveas organisation så har vi minskat vår personalstyrka med sex personer framförallt kopplat till vårt uppdrag med Egmont. I kombination med det så bedömer vi att vi kommer att ha motsvarande nettointäkter inom vår golfvertikal 2016 som i år men nu med betydligt lägre personalkostnader. Traveas får full effekt av dessa besparingar från årsskiftet.” Läs hela meddelandet på https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2015/11/12/traveas-traveas-ab-delarsrapport-juli-sept-2015.html

Förvärvet Everysport Media - Lockup-avtal

Huvudaktieägarna i Everysport, Po Pa och Menmo, som tillsammans innehar cirka 87 procent av aktierna i Everysport, har förbundit sig att inte sälja några aktier under det första året och övriga aktieägare, åtta privatpersoner som också är anställda i bolagen, under en period om sex månader från tillträdesdagen. https://www.avanza.se/placera/telegram/2015/11/24/traveas-traveas-gar-samman-med-everysport.html

Alltså ett stort lockup-avtal som gör att det finns ytterst få aktier tillgängliga.

PM 2016

Sammanfattning

Med en Q1-rapport 28e april samt en företagspresentation samma datum - https://www.introduce.se/artiklar/2016/4/everysport-media-group---lunchpresentation-284/ så känns det som att det blir startskottet för den riktiga uppvärderingen. Tidigare har aktien stått över 1kr och inga dåliga nyheter har dykt upp sedan dess. Dagens kurs på 0.76 får alltså ses som rejäl rea då 1.10 är lägsta kurs som kan anses pessimistiskt rimlig. Då de ska öka intäkterna med över 150% i år om man räknar ihop förvärvet och även vända från förlust till vinst på 4-5 msek minst så känns det verkligen som man måste ta plats innan rapporten. Med många bra PM på senare tid och mer som komma skall så känns detta som en keeper under hela 2016 och framöver då de precis börjat ta upp striden mot de stora jättarna Expressen och Aftonbladet. Jag ser en uppvärdering i närtid då de enda som vet potentialen i Everysport är de som är pålästa om bolaget vilket kräver mycket research bak i tiden. Något som jag nu hjälpt er med och jag hoppas att ni verkligen läser alla länkar noga då det förmodligen kommer löna sig.

Disclaimer

Denna text ska inte ses som någon form av rådgivning då den främst är till för att informera marknaden om företaget och deras position. Jag är inte professionell rådgivare, så gör en egen analys av företaget innan du väljer att investera. Informationen är hämtad från flera olika källor och jag kan inte garantera att informationen är korrekt. Utan informationen är hämtad från bolagets egna påståenden om föreliggande förhållanden. Jag äger själv aktien i detta företag och har skrivit denna text då jag själv tror på företaget och deras framtid. All aktiehandel innebär en risk som kan innebära större förluster än intäkter.

0 comments

You need to to read and post comments.

Does this article violate Redeye’s Rules & Guidelines?