Eurocine Vaccines - Ljuset i tunneln är nära

2011-01-06 12:29, Edited at: 2011-01-06 12:32

I februari 2010 skrev jag en mindre analys kring Eurocine Vaccines - ett bolag på aktietorget med en extremt spännande produkt och enorm potential. Kursmässigt åkte aktien berg & dalbana där årets topp var 57kr (Rek analys 33kr) och där aktien sedan dalat under andra halvåret ner mot dagens nivåer mellan 20-30kr. Detta har placerat oss i ett läge där aktien nu blivit högintressant med mycket låg värdering och flera stora kommande nyheter.

Vad gör Eurocine?

Kortfattat utvecklar företaget nasala vacciner, vi kan kalla det framtidens vacciner. Vacciner där du som användare enkelt genom näsdroppar erhåller ett fullgott skydd med en rad fördelar gentemot den traditionella sprutan vi alla känner till och troligtvis råkat ut för.

Varför var 2010 så bra trots att kursen pressats mot slutet?

Eurocine redovisade under 2010 resultatet från den kliniska Fas I/II-studie som pågått under vintern mellan 2009-2010 och bevisade därmed att företagets nasala vaccin mot influensa: Immunose FLU fungerar. Med proof of concept planerar nu bolaget på utlicensiering av kommande Fas III där avtal förväntas skrivas under H1 2011. Detta gör aktien högintressant då ett avtal av denna sort beräknas vara värt flera hundra miljoner sek. Börsvärdet för aktien är idag mellan 200-250MSEK vilket motiverar en ordentlig kurshöjning nu när avtal är mycket nära.

Vad händer nu?

Just nu pågår en företrädesemission där sista dagen för erhållande av tilldelning är imorgon fredag 7/1. I denna emission är ca 71% av de 21,1MSEK garanterade och för var 8:e aktie får 1 ny aktie tecknas till kursen 19kr. Detta kan vara en mycket bra ingångsperiod i aktien.

Prospekt finns att läsa här: http://www.aqurat.se/docs/emissioner/pdf/2011/Eurocine_prospekt.pdf

Kommande triggers?

• Bolaget avser att teckna avtal för Immunose Flu under H1 2011 – Jättetrigger och ett genombrott för bolaget då detta kommer ge betydande intäkter och skjuta projektet in i Fas III.
• Start av klinisk studie lunginflammation– med proof of concept för teknologin och påfylld kassa kan detta ske mycket snart.
• Eventuella resultat från pågående kompletterande effektstudie i iller
• Publicering i känd tidsskrift
• Skrivande av fler avtal samt start av ytterligare ett vaccinprojekt – Finns att läsa i prospektet för företrädesemissionen
• Offentliggörande av partner - det är sedan tidigare känt att en partner är med och genomför illerstudien där de även levererat antigenen. Denna partner är troligtvis högaktuell till avtalet för Immunose Flu
• Uppköp - Vanligt inom branschen. Speciellt i värderingsspektrumet Eurocine befinner sig i.

Baserat på bolagets låga värdering kontra den mängd mycket viktiga triggers som är på ingång rekommenderar jag köp av aktien för den något riskvillige. Jag tror vi står inför en stor uppvärdering kommande halvår där en av Eurocines absolut viktigaste milstolpar kan uppnås, dvs skriva avtal för det första vaccinprojektet (Influensa) vilket ger de första betydande intäkterna och företagets affärsmodell är därmed i full rullning.

Framtiden i tunneln ser mycket ljus ut mina vänner. Jag hoppas kunna återkomma med en mer detaljerad lägesrapport framöver.

God fortsättning

/Sunseeker