För många år sedan sa Investmentbolagets Öresunds ordförande Mats Qviberg att detta bolag aldrig ägt Ericsson-akter.
Anledningen var en enda:
Ericsson-aktien är fullständigt omöjlig att analysera!
Det är mitt intryck också. Inte har det blivit bättre sedan Carl-Henrik Svanberg kom dit.
Jag har i analys, i blogg åtskilliga gånger påvisat hur Ericsson tricksar med bokföreningen. Jag vill använda det starka ordet: Luras!
Jag är ingen vän av de förhandsanalytiska tipsen som föregår varje bokslut i dag.
Hur skall det gå att analysera ett bolag som hela tiden för poster hit och dit. Inte efter hur de uppkommer utan så det skall passa bokföringen.
I dag skriver DI att Svanberg givit tips till analytikerna vid dagens presskonferens:
När ni räknar ut vinsten för fjärde kvartalet så gör en genomsnittlig översikt beräkning från alla tre kvartalen så kommer ni rätt.
Det har nämligen “spillts över lite vinst från andra kvartalet” till tredje.
Så här gör Ericsson alltid. Och så gjordes det på Assa Abloy tidigare.
Gemensamt är att direktörerna på båda bolagen är respektive har varit Carl-Henrik Svanberg.
Svanberg sa vid sitt tillträdande som Ericsson-chef att han skulle bolla lite i bokföreningen mellan kvartalen.
Aktieägarna tycker om en mer jämn vinstutveckling, sa han då.
En anna sak som gör att det blir “jämn vinstutveckling” och som det är rakt omöjligt för en analytiker att analysera innan.
Ericsson använder sig av något som heter “auktuariella” poster. Det är värderingar av goodwill och derivat som värderas om varje kvartal.
Hur skall en analytiker kunna veta hur Ericsson möblerar om (helt godtyckligt är jag så fräck att säga).
Här flyttas miljardbelopp ogenerat mellan vinst- och förlusträkning och eget kapital.
Jag hade en diskussion med bloggaren “Tredje mannen” under helgen. Jag ifrågasatte PE-talet just för att det går att manipuleras. Alltså nettovinsten går att manipuleras.
Tredjemannen hävdade att det var vattentäta skott mellan nettovinst och eget kapital.
Jag ber då att få rekommendera läsning av dagens kvartalsrapport.
Jag skall inte trötta Redeyes läsare med enskilda poster om det inte kommer en begäran om detta från någon bloggare.