Ericsson: missuppfattningar i pressen

2009-01-15 09:14, Edited at: 2010-06-11 12:00

Flera tidningar och journalister skanderade igår och idag ut att en stor konkurrent till Ericsson har gått i konkurs, nämligen Nortel. Detta påstående innehåller två stora missuppfattningar…….
För det första har Nortel inte gått i konkurs. Bolaget ansökte om Chapter 11 (eller företagsrekonstruktion). Detta är ganska långt ifrån konkurs. Då jag har hört flera olika siffror i USA på att cirka 50-65 procent av alla bolag som ansöker om Chapter 11 faktiskt överlever så är det således en kraftig överdrift och säga att Nortel har gått i konkurs. Denna procentsiffra är betydligt lägre i Sverige!. Visserligen är det några saker som givetvis inte är bra i bolaget. Chapter 11 innebär (dock är jag ingen expert på konkursrätt) bland annat att bolaget har några ”fredade” månader på sig att minska skuldbördan, slippa räntebetalningar, justera ned kostnaderna, sälja av verksamhetsdelar och stärka upp det egna kapitalet i bolaget. Lyckas de inte med detta återstår till slut konkurs. Då Nortel i huvudsak har flera olika affärsområden som gör mindre vinster så tror jag att det finns goda möjligheter för bolaget att överleva på ett eller annat sätt. Nortel omsätter på rullande 12 månadsbasis cirka 10 miljarder dollar och gör ungefär ett nollresultat före engångskostnader. Dessutom hade bolaget 2,3 miljarder dollar i kassan.
För det andra så är Nortel ingen stor konkurrent till Ericsson. Nortel har fokuserat mycket på CDMA-tekniken, företagssidan och på fastnätssidan där Ericsson inte alls är närvarande eller har väldigt liten verksamhet. Således är områdena där Ericsson och Nortel konkurrerar head-head relativt små (bl.a. GSM, delar av fastnätssidan och drift/konsultsidan). Dock så kommer Nortel att tappa tempo vilket på marginalen kan vara positivt för Ericsson. Men denna effekt bedömer jag som mycket liten. Dessutom skulle Ericsson eventuellt vara intresserad av att förvärva vissa delar hos Nortel om det säljs till ett attraktivt pris.