Köpläge i EOS Russia

2012-02-17 12:48, Edited at: 2012-04-17 15:54

Köpläge i investmentbolaget EOS Russia för att hedgefonden Noonday ökar sin ägarandel i bolaget.

Idag (fre 17 feb 2012) kom besked om att Noonday och Farallon tillsammans nu har en ägarandel på över 15% av EOS Russia: http://www.eos-russia.com/display?id=78&releaseId=640992

Bakom Noonday står den mycket skicklige Lars Bane, som bla köpte en stor aktiepost i Niscayah innan det blev uppköpt.

EOS Russias börskurs i skrivande stund 24,00 kr senast betalt. Köpkurs 23,90 kr och säljkurs 24,00 kr. Dvs vill man köpa nu direkt får man betala säljkursen.

Vad gör EOS Russia?

_"EOS Russia is an investment company that invests in Russian electricity assets. The purpose of the company is to take advantage of the investment opportunities offered by the Russian electricity reform and to provide investors with a liquid exposure throughout the process. It is positioned to benefit from the revaluation potential in the Russian power sector through an Russian electricity portfolio and experienced management team."

"EOS Russia is listed on First North, a marketplace operated by the Stockholm Stock Exchange."_

http://www.eos-russia.com/

Dvs EOS Russia verkar vara ett investmentbolag som investerar i ryska elbolag.

Bolaget är värt ca 1,35 miljarder kr på börsen vid nuvarande börskurs. Aktiens kursutveckling:

• Sommaren 2007 var aktiekursen uppe i över 110 kr.
• Sedan fall ner till 12 kr i samband med finanskrisen hösten 2008.
• Därefter ny uppgång till nästan 60 kr våren 2010.
• Och sedan återigen kursfall till nuvarande nivå ca 24 kr.

EOS substansvärde per aktie låg på 38,60 kr 17 feb http://www.eos-russia.com/display?id=78&releaseId=640912, dvs börskursen handlas med nästan 40% rabatt i förhållande till substansvärdet.

EOS Russia verkar i princip inte ha några skulder enl bolagets resultatrapport för q3/2011, utan helt enkelt bara en aktieportfölj värd drygt 2 miljarder kr.

Fördelning av aktieportföljen på typ av elbolag (30 sept 2011):

Distribution 54,1%
Kraftgenerering 20,0%
Integrerade 12,9%
Vattenkraft 11,6%
Transmission 1,4%

Summa 2067 miljoner kr

http://www.eos-russia.com/downloadfile?id=139

EOS Russias q4-rapport kommer 29 feb 2012 (dvs på ons - inte i nästa vecka utan veckan därpå).

Tydligen är det på tal att EOS Russias aktieägare ska rösta om att likvidera EOS Russia år 2013. Dvs blir det en likvidation så lär det innebära att EOS Russia läggs ned och att bolagets aktieägare får ut 100% av substansvärdet per aktie. Med dagens substansvärde och börskurs skulle det innebära en värdeökning med över 60% (från börskursen 24 kr till substansvärdet 38,60 kr).

I EOS Russias årsredovisning för 2010 talas om:

_"the suggested liquidation date in 2013"

"the possible liquidation in 2013"_

http://www.eos-russia.com/downloadfile?id=123

Ulf-Henrik Svensson är EOS Russias vd enl q3-rapporten. Bolagets huvudkontor ligger på Birger Jarlsgatan i Stockholm.

Goldman Sachs är EOS Russias näst största aktieägare med en ägarandel på 15% 31 dec 2011: http://www.eos-russia.com/display?id=9 (Kan det vara i egenskap av depåinstitut år Noonday/Farallon?)

Här kan man se EOS Russias största aktieinnehav: http://www.eos-russia.com/displaymenufolder?folderid=5

MRSK Volga (21% av aktieportföljen 6 feb 2012)
MRSK North-West (13%)
MRSK Center & Volga (12%)
MRSK Urals 12%
Krasnoyarsk GES 10%
etc

Tråd från idag (fre 17 feb 2012) om EOS Russia på Di.se:s aktieforum "Börssnack": http://borssnack.di.se/diseconf/Forum/ListMessages.aspx?forumid=1&ThreadID=2055274#msg13709832

Varför har EOS Russia valt att investera i ryska elbolag? Varför är aktier i sådana bolag köpvärda? EOS Russia förklarar det enl nedan i sin resultatrapport för q3/2011, dvs förenklat att:

1) De ryska elbolagen behöver göra stora investeringar i sina verksamheter.
2) Investeringarna måste finansieras med kapital.
3) Och då gäller det att få till ett investeringsklimat som gör de ryska elbolagen attraktiva för bla utländska investerare.
4) Det kan i sin tur kan väntas leda till en kursuppgång på aktierna i de ryska elbolagen (som säkert är jättelågt värderade från början).

Så här formulerar EOS Russia det:

_"Reformen inom den ryska kraftsektorn

Den ryska kraftsektorn genomgår just nu en omfattande reform. Bakgrunden till reformen är det stora investeringsbehov inom sektorn som uppkommit på grund av:

• den snabbt växande efterfrågan på el
• förslitna produktionstillgångar
• ett behov av att öka verkningsgraden

Ett av målen med reformen är att skapa ett attraktivt investeringsklimat och därmed underlätta för de stora nyinvesteringar som behöver genomföras för att möta behovet av:

• kraftgenerering
• tillhörande distributions- och transmissionsnätverk"_

http://www.eos-russia.com/downloadfile?id=139

- - -

Tillägg 17 apr 2012

Farallon/Noonday har ökat till en ägarandel på över 20% av EOS Russia: http://www.avanza.se/aza/press/news.jsp?newsArticleId=N1898125&source=