Spelbolagen fortsatt heta

2009-02-02 00:31, Edited at: 2010-06-11 12:02

Spelbolagsbranchen verkar klara konjunkturfallet bra och är fortsatt heta. Senaste 12 månaderna har börsindex gått ner ca 40 % och
under den tiden har utvecklingen för spelbolag i min portfölj varit:

Redbet - 20 %
Entraction + 105 %
Net Entertainment + 120 %

Fortsättning följer och nu har jag ökat i Redbet som är grymt översåld.
P/e säkert under 4 för 2009 när Maltaskatten kickar in och är därmed värderad till mindre än hälften av Betsson och Unibet...!

P/e under 4 det låter optimistiskt säger någon. Nej varför det. Om vi nöjer oss med att ta oktobersomsättningen på 20 milj x 12 och 18 % i marginal (som i Q2:an, Q3:an hade en massa extraordinära kostnader) och drar 6 % skatt och delar 2,065 miljoner aktier så blir det 19.66 i Vpa och p/e 3,5! Som ni ser så finns det marginal för en lägre rörelsemarginal än 18 % och ändå ha p/e 4. Dessutom känns det försiktigt att räkna med 240 miljoner i omsättning.

Oförskämt billigt och jag förstår inte misstron mot bolaget för VD Sundvall har hela tiden levererat vad han lovat som t.ex nya avtal, maltaskatt och förlikning. Men uppvärderingen kommer givetvis när de fina siffrorna är på pränt. Då kommer säkert affärspressen att vakna... Tycker dessutom att det börjar bli dags med utdelning och varför inte ett listbyte det skulle vara bra för värderingen!

Visst är det konkurrens precis som inom de flesta branscher t.ex kläder men marknaden växer så det knakar.
Det är inte i Sverige det växer utan i t.ex Sydeuropa där internetpenetrationen nu ökar.

Fortsatt goda tider för oss aktieägare i spelbolag alltså...:-)