Köpläge i Entraction

2009-11-13 11:55, Edited at: 2010-06-11 12:32

Omsättning Entraction

Q1 Q2 Q3 Q4 Totalt

79,5 77,6 86,2 102,8 346,1 2008

121,1 106,8 98,8 122 449 2009

Pokerscout och historik indikerar ett Q4 resultat för Entraction i samma storleksordning som Q1, som hamnade på 121,1 milj i omsättning och ett resultat på 16,5 milj. efter skatt. Jan – September hade man en omsättning på 326,7 milj. och ett resultat på 60,5 milj. med 2 miljoner i engångskostnad under Q3. Q3 var marginalen något bättre än Q1 och omsättning Q4 ser enligt Pokerscout snarast ut att överstiga Q1, så ett resultat på 17 miljoner borde vara rimligt och något konservativt. 2009 skulle då ge ett resultat efter skatt på 77,5 milj. med 10364 aktier ger det ett resultat per aktie på 7:48 för 2009, exklusive en nettokassa på ca 75 milj.

Omsättningen ökar 30% 2009, om vi räknar med samma ökningstakt för resultatet 2010 får vi ett resultat på 9:72 för 2010. Sätter vi sedan P/E till 12 får vi ett motiverat värde på 117 kr att jämföras med dagskursen på ca 66 kr. Målkursen ligger ca 80% över dagskursen, och aktien värderas till P/E = 6,8 idag.

Entraction är för närvarande ett av de snabbaste växande poker nätverken i världen. Man satsar främst på det för närvarande expansiva sydeuropa men förbereder sig för expansion i bl.a. _Kalifornien. Man ökar fokus på försäljning och riktar sig mot större kunder med längre bearbetnings tider. Nya kunder kommer att vara trigger för kursen, samtidigt som kundbortfall utgör en risk. De legala problemen går i stort åt rätt håll för närvarande då marknaden öppnas mer och mer i länder med exkluderade lagstiftning. Sammantaget ett ganska klockrent köp. Börsen k_ommer troligen att ha en rekylfas nedåt under den kommande veckan, läge att plocka upp några Entraction.__