FirstNorth E (del 2)

2009-08-11 20:51, Edited at: 2010-06-11 12:20

Effnet Holding – kort om… _...bolaget_Effnet utvecklar och har produkter inom digital kommunikation, verksamheten är uppdelad i två delar, dels digital ljudöverföring, samt inom digital radioöverföring.

...siffrorna
Under 2008 hamnade omsättningen på 30 Mkr, men fördelningen mellan kvartalen var ojämn, vilket tyder på att försäljningen varierar över tid. Resultatet var negativt med drygt 10 Mkr. Förstakvartalet ligger i ungefär samma nivå, och kassan känns som den börjar sina, 2,3Mkr kvar.

...första intrycket Får ingen riktig aha upplevelse när jag tittar på bolagen, produkterna de har kan säkert vara bra, men de lyckas inte sälja in det till mig. Verksamheten är ju B2B, men jag fastnar inte för bolaget.

...aktien Värderingen ligger på 45Mkr, vid aktiekursen på 40 öre, jag ser inte att det ligger något genombrott bakom nästa kvartal och tror snarare på en nyemission är kursrally.

Entraction Holding – kort om… _...bolaget_Bolaget utvecklar plattformar för betting, casino, poker och bingo, bolaget håller på att renodla sin verksamhet och fokuserar nu helt på att vara en leverantör av plattformar istället för ägare av spelsidor.

...siffrorna
Bolaget har en växande omsättning och ligger över 100 Mkr i omsättning per kvartal med en rörelsemarginal på drygt 10 procent. I Q4 2008 betalades en stor bonus på 5 Mkr ut till de anställda, vad jag läst mig till kommer detta inte att ske under 2009, men ett nytt bonusprogram skall tas fram inför 2010.

...första intrycket Är ingen hejare av poker, kan skryta med att jag spelat bort $50 i Las Vegas, men inte stoppat in en krona på nätspel. Affärsmodellen är dock klockren, och känns som ett stabilt bolag. Bolaget ser även ut att ha ett bra kassaflöde och balansräkning.

...aktien Värderingen för tillfället känns låg sett till intjäningen bolaget har. För min del blir det en liten bevakningspost. Inköpta på 42 kronor ger det ett börsvärde på 440Mkr, som bör ligga över 500Mkr istället för under.

Eolus Vind – kort om… _...bolaget_Bolaget verkar inom vindkraft med två sår, dels att prospektera, bygga och sälja färdiga vindkraftverk, samt att bygga egna vindkraftverk och sälja el på elmarknaden.

...siffrorna
Resultatet varierar kraftigt mellan kvartalen beroende på hur många vindkraftverk som avyttras under kvartalet. Bolaget ligger på en prognos på 50 vindkraftverk och år och bör generera ett resultat på 40-50 Mkr efter skatt enlig bolagets egna prognos.

Balansräkningen är dock mycket stark med likvida medel på 250 Mkr och endast 100 Mkr i skulder. Det skall även finas ett övervärde i bolagets egna vindkraftverk enligt senaste rapporten.

...första intrycket Ett stabilt bolag som under många år etablerat över 200 stycken vindkraftverk under god lönsamhet.

...aktien Aktien är relativt nynoterad på FirstNorth, tidigare har en handlats på alternativa listor, kursen har dock sjunkit och handlas runt 35-36kronor. Sett till bolagets resultat och substansen i balansräkningen så är Eolus Vind ett lågt värderat bolag som verkar inom ”greentech”.

EOS Russia – kort om… _...bolaget_Bolaget är ett investmentbolag som investerar i den avreglerade ryska energimarknaden.

...siffrorna
Substansen uppgår till drygt 31 kr (5/8-09), bolaget senaste resultat är inget att prata om, stora förluster.

...första intrycket Spontant ser jag bolaget som ett alternativ till en rysslandsfond.

...aktien Substansrabatt på runt 15%.