En skumpig börsuppgång - spännande höst!

2007-10-11 20:17, Edited at: 2010-06-11 10:30

Skönt att komma hem efter en lång promenad i regnrusket. Tände några ljus i vardagsrummet, och provsmakade kalifornisk röttvin från Napa Valley. En fantastisk rödvin - en stor upplevelse!

Kolla www.gottwines.com

Nu tänker jag på börsen. Efter ett par månaders extrem turbulens tror jag på lugnare utveckling framöver. Räknar med blandade ekonomiska signaler från USA, men sannolikt kommer den amerikanska centralbanken Fed att fortsätta sänka räntan och förhindra en recession i USA.

Rapporterna för tredje kvartalet blir sannolikt bra över lag, särskilt i Sverige. Med en gradvis återgång till det normala, ingen recession i USA och låg värdering, då har vi en positiv börssyn.

Stockholmsbörsen värderas till ca P/E 13. Det är lågt i ett historiskt perspektiv. Om vi tar hänsyn till den låga räntan är börsen attraktivt värderad. Direktavkastningen är mycket god, ungefär 3,4% exklusive återköp och extrautdelningar.

Börsbolagen är i snitt skuldfria, en normalisering av skuld sättningen skulle ge en värdering under P/E 12.

Det värsta hotet är om de negativa följdeffekterna av kreditoron accelererar. Det är inte mitt eget huvudscenario, men situationen är svårbedömd. Om fastighetsmarknaden störs allvarligt kan det påverka hela ekonomin. Inflation och högre ränta är ett hot, men det hotet har minskat pga kreditoron.

Självklart vill vi alla inte se en inbromsning i världsekonomin och särskilt inte i den europeiska. Sammantaget anser jag att de positiva faktorerna väger över och rekommenderar övervikt i aktier, även om resan kan bli skumpig.

Kör igång med nya investeringarna!

Vill tala om för er att min hund mår jättebra. Han är en favorit hund hos alla, men han föredrar tikar.

Må så gott, Oskar Fredrik